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      刚刚,又有商誉股雷了~

      1月24日晚间,二三四五(002195)发布公告称,2020年度拟计提各项资产减值准备合计12.41亿元-13.93亿元,预计亏损近10亿元。

      

      受此消息影响,二三四五连吃两个一字跌停,截至1月26日盘后,报1.76元/股,跌幅9.74%,封单超200万手,两个跌停过后,二三四五的总市值仅剩100.76亿元。截至2020年9月30日,二三四五股东户数为26.38万户。

      紧随其后,西水股份(600291)公告称预计2020年归母净利润巨亏87.36亿元,业绩预亏的原因是2020年上半年对投资资产计提减值准备577.45亿元。1月26日,西水股份股价无悬念跌停。

      需要警惕的是,随着上市公司陆续披露2020年业绩预告,“商誉雷”、“计提减值雷”开始逐渐发酵。

      26万股民踩“商誉雷”

      1月24日晚间,二三四五披露了2020年业绩预告,公司业绩由盈转亏损8.06亿元至9.98亿元。这也是自上市以来,二三四五首度业绩亏损。

      

      (图/二三四五公告)

      对于业绩亏损的原因,二三四五表示,一方面受互联网金融服务业务市场环境变化的影响,公司于2019年对互联网金融服务业务进行了调整,导致公司2020年度营业收入下滑;另一方面是受疫情影响,客户的互联网推广支出有所减少,导致2020年度营收下滑。

      但上述影响还不至于让二三四五陷入亏损。引发亏损的主要原因在于一笔大额的计提减值。

      公开资料显示,2014年9月,二三四五与海隆软件并购重组完成,登陆A股市场。2015年3月,公司证券简称由“海隆软件”正式变更为“二三四五”。

      经公司初步测算,这笔重大资产重组形成的24亿元的商誉存在减值迹象,拟对该部分商誉计提减值准备11.96亿元-13.48亿元。此次计提完成后,二三四五的商誉余额为10.52亿元-12.04亿元。

      若剔除商誉减值影响,二三四五预计2020年实现净利润3.5亿元-3.9亿元,较2019年同比下滑48.62%-53.89%。

      实际上,早在1月初,有投资者在深交所互动易中提问,2020年公司是否存在商誉减值风险。彼时,公司回应称,截至2019年末,公司商誉账面价值为24.08亿元。

      

      而过去几年,二三四五曾多次尝试转型,从互联网金融转向区块链,又开始大力发展人工智能,可以说“风口在哪就追哪”,被市场认为“蹭热点”。

      由于不断更换主营业务,主营未能持续发展,二三四五业绩开始向下,与此同时,股价也在低价徘徊。截至目前,报1.76元/股,较高点时期下跌近九成。最受伤的莫过于其背后的投资者,wind数据显示,二三四五最新股东数超26万户。

      

      西水股份2020年巨亏270亿

      1月25日晚间,多家上市公司发布了业绩预告。其中西水股份因业绩巨亏受到市场广泛关注。

      西水股份预计,2020年归母净利润亏损87.36亿元,与2019年相比下滑356%。

      

      引发这一业绩暴跌的主要原因同样在于一笔巨额计提减值。

      西水股份称,业绩预亏主要是2020年上半年天安财险对投资资产计提大额减值,以及自去年7月17日起不再将天安财险纳入合并范围,对天安财险会计核算方法由长期股权投资转换为金融工具核算所致。

      公开资料显示,天安财险是西水股份的控股子公司,主要从事保险业务收入,为西水股份贡献了90%以上的主营收入。

      2020年上半年,天安财险持有的信托产品到期后发生实质性违约,西水股份对其计提投资资产减值准备共计577.45亿。天安财险目前已被银保监会依法接管。

      对此,上交所火速下发监管函,并要求西水股份审慎核实并补充披露2020年业绩出现大额亏损的具体原因,尽快回复相关工作函,并在2020年年度报告中就公司持续经营能力充分提示风险。监管部门还指出,西水股份在编制定期报告时多次出现重大差错。

      1月25日晚间,西水股份同时更正2020年三季报。西水股份称经公司财务人员自查发现,未将对天安财险会计核算方法变更产生的投资收益计入非经常性损益。更正后,2020年前三季扣非净利由亏损87.49亿元扩大至亏损271.17亿元。

      

      受业绩预告影响,1月26日,西水股份直接跌停,总市值仅剩45亿元,也就是说2020年该公司扣非后的亏损金额是其总市值的6倍。截至2020年9月末,西水股份的股民超过11万户。

      金一文化预计2020年亏损超20亿

      与西水股份一同发布业绩预告的还有金一文化(002721),该公司预计2020年归母净利润亏损23.95亿元-34亿元。

      

      无独有偶,其亏损主要是受营业收入及毛利率下滑、计提信用减值损失增加、计提商誉减值准备等影响。

      金一文化表示,对前期收购臻宝通、金艺珠宝、捷夫珠宝、越王珠宝形成的商誉进行系统性减值测试,均出现减值迹象,综合客观因素和未来业务发展判断,公司拟对以上子公司所在的资产组的商誉计提减值准备。

      对此,深交所也火速下发关注函,要求公司说明坏账损失计提是否充分、本次坏账损失计提金额的确定方法以及是否符合企业会计准则的相关规定,以及是否存在调节利润,进行财务“大洗澡”的行为等。

      金一文化曾被称为“国内黄金文化概念”第一股,其主营业务为黄金珠宝首饰、贵金属工艺品的研发设计、生产加工及销售。

      值得注意的是,截至2020年上半年,金一文化商誉余额为15.71亿元,其中,浙江越王珠宝有限公司、臻宝通(深圳)互联网科技有限公司、深圳市金艺珠宝有限公司、深圳市捷夫珠宝有限公司对应的商誉余额分别为3.16亿元、3.77亿元、3.37亿元、5.41亿元。

      而数据显示,2020年上半年,金一文化8家子公司有7家出现亏损。

      在随后的2020年三季报中,金一文化发布公告称,拟计提2020年前三季度各项资产减值准备2.22亿元,第三季度各项资产减值准备1.07亿元,计提坏账准备1.01亿元。

      对此,监管层要求金一文化补充披露对上述子公司计提的商誉减值金额及商誉减值测试方法、计提时点等是否准确、商誉减值计提是否充分等。

      

      1月26日,金一文化股价也是无悬念跌停,截至盘后,报2.57元/股,总市值不足25亿元。该公司截至2020年三季度末,有3.4万户股东。

      商誉减值成巨亏导火索

      实际上,早在去年年底,就已经有上市公司数知科技披露称,因多个子公司今年经营业绩存在较大幅度的下滑,预计商誉减持高达56亿元至61亿元。

      随着业绩预告陆续发布,“商誉雷”开始发酵,并成为上市公司业绩巨亏的“元凶”之一。

      而wind数据显示,截至2020年三季度末,A股商誉整体规模为1.28万亿元,商誉占净资产比例为2.84%,金额和占比较前两年同期有所回落。

      从个股看,截至2020年三季度末,有85家上市公司商誉占净资产比例超过50%。其中,众应互联、华谊嘉信、紫光学大3家这一比例超过1000%,佳沃股份、华昌达、吉药控股、光正眼科、纳思达、当代文体等6家公司这一占比超过100%。

      仅这些上市公司涉及的股东户数就达到28.59万户。

      有分析指出,商誉存在两大“暗礁”。对于商誉是否减值、何时减值、减值多少,公司具有较大的自由裁量权,且商誉减值损失仅反映当年,因此商誉可能成为上市公司操纵盈余的一种手段。与此同时,商誉并非真正的资产,无法单独出售或变现,不能用于真正债务偿还,高商誉易低估债务水平。

      对于商誉高企的公司,著名经济学家宋清辉提醒投资者保持谨慎,并应尽量规避三类公司:

      一是最近几年有较多业绩承诺到期的收购标的所涉及的公司,因为业绩承诺到期后有可能出现变脸;

      二是规避商誉规模占净资产、净利润比重较高的公司,这类公司一旦爆雷,对公司的业绩等冲击较大;

      三是业绩大幅下滑且外延并购较多的公司,这类公司计提减值概率大。

      附避雷名单:

      

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