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    活动议程
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    公司简介

    发行概况

    发行日程

    网上路演日
    2020年9月30日
    申购日
    2020年10月8日
    网上摇号日
    2020年10月12日
    缴款日
    2020年10月13日

    发行人联系方式

    联系人
    汪国胜、吕庆荣
    电话
    0551-66391405
    传真
    0551-66391725

    主承销商联系方式

    联系人
    资本市场部
    电话
    0551-68167151、68167152
    传真
    0551-62207365

    募集资金运用

    单位:万元

    序号 项目 投资总额 募集资金投入金额
    1
    涡阳绿色装配式建筑产业基地建设项目
    132,600.00
    88,000.00
    2
    合肥鸿路建材绿色装配式建筑总部产业基地智能制造工厂设备购置项目
    17,000.00
    17,000.00
    3
    湖北团风装配式建筑制造基地智能化升级项目
    22,000.00
    20,000.00
    4
    鸿路钢构信息化与智能化管理平台建设项目
    8,000.00
    8,000.00
    5
    偿还银行贷款
    55,800.00
    55,800.00
    合计
    235,400.00
    188,800.00

    董秘信箱

    中文名称
    安徽鸿路钢结构(集团)股份有限公司
    英文名称
    Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.,Ltd.
    公司境内上市地
    合肥
    公司简称
    鸿路钢构
    股票代码
    002541
    法定代表人
    王军民
    董事会秘书
    汪国胜
    董秘联系方式
    0551-66391405
    注册地址
    安徽省合肥市双凤工业区
    注册资本
    523718853
    邮政编码
    231131
    联系电话
    0551-66391405
    传真号码
    0551-66391725
    电子邮箱
    Wangguosheng0731@163.com.cn
    保荐机构(主承销商)
    国元证券股份有限公司

    投资要点

    (一)建设绿色装配式建筑智能制造工厂,提升公司生产能力,满足市场对装配式钢结构日益增长的需求

    2015年以来,国家相继出台了《关于大力发展装配式建筑的指导意见》《建筑节能与绿色建筑发展“十三五”规划》《“十三五”装配式建筑行动方案》和《建筑业持续健康发展意见》等众多鼓励扶持产业政策,为我国装配式建筑产业的快速发展提供了强力支撑。

    根据住建部统计数据,2015年度、2016年度、2017年度全国新建装配式建筑面积分别为0.73亿平方米、1.14亿平方米、1.52亿平方米。2018年,我国建筑工业化程度进一步提高,装配式建筑发展迅速,全年新建装配式建筑面积约1.9亿平方米。近几年来,全国新建装配式建筑面积复合增长率达到40%以上,呈现高速增长趋势,市场前景广阔。

    在新冠疫情防控期间,随着武汉“火神山”、“雷神山”医院相继拔地而起,装配式建筑高效标准化的优点全面展现,让社会充分认识到装配式建筑的效率与优势。以装配式为发展驱动力的建造方式变革,已成为建筑业转型升级的重要抓手并上升为国家战略。疫情过后,装配式建筑产业或将迎来发展新契机。

    公司作为国内钢结构制造领域的领军企业,生产的装配式钢结构产品是绿色建筑的最佳结构形式,具有强度高、自重轻、抗震性能好、空间利用率高、施工周期短、工业化程度高、环保性能好、可塑性强、造价低等一系列优点。在产业发展政策的促进下,公司从战略层面提出扩大装配式钢结构规模,全面提升公司的生产能力,满足装配式建筑产业的市场需求。

    自新型冠状病毒肺炎疫情发生以来,公司积极响应中央的防控号召,勇担社会责任,在全力做好新型冠状病毒疫情防控工作的同时,积极为疫情防控贡献力量。公司湖北团风生产基地、涡阳生产基地和金寨生产基地第一时间投身抗疫主战场,参与武汉“雷神山”、黄冈团风“小汤山”等医院的部分钢结构件的制作和施工现场安装,充分发挥公司在钢结构制造领域的生产优势,体现了公司“至精至诚,服务社会”的核心价值观,切实履行上市公司责任及担当。

    本次募投项目“涡阳绿色装配式建筑产业基地建设项目”和“合肥鸿路建材绿色装配式建筑总部产业基地智能制造工厂设备购置项目”的实施,有利于进一步提升公司生产能力,提高市场占有率;有利于提高生产线的自动化水平,实现生产的精益化、智能化、规模化;有利于满足国内迅速增长的市场需求,创造更高的经济效益;本次募投项目的实施是公司提升市场竞争力的必要举措,是公司可持续健康发展的必然选择。

    (二)智能化升级生产基地,提高公司生产效率,增强公司核心竞争力

    智能制造是基于新一代信息通信技术与先进制造技术深度融合,贯穿于设计、生产、管理、服务等制造活动的各个环节,具有自感知、自学习、自决策、自执行、自适应等功能的新型生产方式。智能工厂是实现智能制造的重要载体,主要通过构建智能化生产系统、网络化分布生产设施,实现生产过程的智能化。

    《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》明确提出:“要以提高制造业创新能力和基础能力为重点,促进制造业朝高端、智能、绿色、服务方向发展,培育制造业竞争新优势”。2016年12月,工业和信息化部、财政部印发《智能制造发展规划(2016-2020年)》指出:“促进中小企业智能化改造。引导有基础、有条件的中小企业推进生产线自动化改造,开展管理信息化和数字化升级试点应用。建立龙头企业引领带动中小企业推进自动化、信息化的发展机制,提升中小企业智能化水平”。

    本次募投项目“湖北团风装配式建筑制造基地智能化升级项目”,拟对湖北生产基地现有工厂的生产线进行技术升级改造。公司将投入更多的自动化生产设备,引进更为先进的智能化机器装备,促进公司不断提升智能制造水平、优化生产工艺技术,进一步提高工厂的生产效率、降低生产成本,从而增强公司的核心竞争力。

    (三)建设信息化与智能化管理平台,整合并优化公司资源,提升整体信息化、智能化水平和管理能力

    2016年7月,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《国家信息化发展战略纲要》提出,推进信息化和工业化深度融合。以智能制造为突破口,加快信息技术与制造技术、产品、装备融合创新,推广智能工厂和智能制造模式,全面提升企业研发、生产、管理和服务的智能化水平。

    根据国务院发布的《“十三五”国家信息化规划》,指出深化制造业与互联网融合发展,加快构建自动控制与感知技术、工业软硬件、工业云与智能服务平台、工业互联网等制造业新基础,建立完善智能制造标准体系,增强制造业自动化、数字化、智能化基础技术和产业支撑能力。积极推进制造企业“双创”以及工业云、工业大数据、工业电子商务等服务平台建设和服务模式创新,全面提升行业系统解决方案能力。组织实施企业管理能力提升工程,加快信息化和工业化融合管理体系标准制定和应用推广。

    随着公司业务的不断拓展,公司经营规模进一步扩大,将对公司在财务管理、质量管理、运营管理、内部控制等方面提出更高的要求。本次募投项目“鸿路钢构信息化与智能化管理平台建设项目”,拟通过ERP系统升级及智能化项目管理平台的建设,加强人机智能交互、工业大数据、无人值守等技术在生产过程中的应用,促进业务和财务衔接、设计与制造、产供销一体等关键环节集成,实现智能管控一体化。本次募投项目的建设,有利于公司建立科学高效的信息化管理模式,进行科学有效的管理,提升业务协同效应,降低业务运营成本;有助于优化公司业务管理能力,建立工业大数据管理系统进行智能分析,提高安全生产水平和工作效率。

    本次募投项目“鸿路钢构信息化与智能化管理平台建设项目”,是信息化、智能化技术在钢结构制造领域的充分应用,是提高生产效率、管理效率满足公司业务规模快速发展的迫切需要,是公司顺应国家信息化和工业化融合发展趋势的举措。

    (四)偿还银行贷款,优化资本结构,提高盈利能力

    随着公司业务规模的扩大,公司负债规模也随之扩大,资金需求量持续增长。截至2019年12月31日,公司总资产1,275,250.21万元,总负债781,448.13万元,合并资产负债率达到61.28%。其中,公司短期借款为154,754.63万元、一年内到期的非流动负债合计为19,627.62万元,公司短期内的偿债规模较大。同时,2017年度、2018年度、2019年度,公司财务费用(包括票据贴现利息支出)分别为9,729.11万元、12,328.71万元、10,933.56万元。近年来,公司财务成本较高,对公司利润水平造成一定影响。

    因此,通过本次发行可转债募集资金部分用于偿还银行贷款,一方面,有效降低公司负债水平,缓解公司短期内的偿债压力,改善公司财务结构;另一方面,有利于降低公司的财务费用水平,提高盈利水平,增强抗风险能力。

    风险提示

    1、宏观经济政策变化风险

    公司产品广泛应用于高层建筑物、保障房、景区建设、新农村建设、商业中心的停车设施建设、大型场馆、工业厂房、航站楼、桥梁海洋平台、锅炉钢架等领域均属固定资产投资。因此,公司业务与国家宏观经济政策密切相关,钢结构行业市场供求及行业利润将受到不利影响。公司能否对宏观经济政策的变化有正确的预测,并相应调整公司的经营决策,将在很大程度上影响公司的业绩。

    公司董事会认为,长期来看,钢结构行业特别是钢结构装配式建筑作为新兴行业,未来成长性较好、市场前景广阔。尽管受到宏观经济政策的影响,钢结构行业存在短期调整的可能性,但另一方面宏观调控也会推动行业集中度的提高和专业化分工协作的加强,具备核心竞争力和领先优势的企业将会生存下来并进一步发展壮大,从而有利于整个钢结构行业的规范、健康发展。同时公司及时对宏观经济及市场情况的变化进行深入研究,加强对市场的调研和分析,调整与指导经营政策的。

    2、主要原材料钢材价格波动的风险

    公司钢结构产品的主要原材料为钢材,尽管产品定价机制主要为“钢材价格×(1+合理毛利率)”模式,并在合同签订收到首笔定金后通过及时采购锁定原材料成本,可以适当将钢材价格波动风险转嫁给下游客户。但实际执行过程中,受管理精确性、资金周转情况等因素制约,公司无法保证所有合同在收到客户首笔定金后其原材料得到及时采购,从而产生部分敞口风险。此外,钢材价格波动还会给公司带来以下经营风险:第一无论钢材价格上涨还是下跌,如公司在签订合同与钢材采购环节没有衔接好,或风险管控不当,公司将蒙受经济损失;第二如钢材价格上涨或在高位运行会使公司流动资金需求增加;第三,因公司采用的加权平均法对成本进行摊销,钢材价格波动会对当前销售成本产生影响,从而影响当期的营业利润。

    3、用工的风险

    近年来,随着劳动力成本的不断提升,各地出现了劳动力紧缺的情形,对生产、制造、施工类企业构成了一定程度的威胁。公司所从事的钢结构制造业也存在着由于用工紧张导致公司人力成本上升或由于用工短缺而无法正常生产经营的情况。公司为积极应对上述风险和挑战:(1)公司通过富有竞争力的薪酬福利体系和富含文化底蕴的制度来吸引、团结、激励员工;(2)大力提升产品的智能化制造程度,提高产品质量的同时,降低用工人数及生产效率;(3)在公司内部持续加强专业技能的培训,自行培养符合公司需求的焊接人才。

    4、市场竞争风险

    在我国,钢结构绿色建筑产业及钢结构制造业是一个新兴的产业,发展空间广阔,促使该行业不断有新的厂家涌入,既有新建厂商,也有从相关行业转产过来的生产企业。目前,国内大大小小的钢结构企业已达到数千家,但绝大部分企业规模很小,年产10万吨以上的企业比较少,行业集中度较低,主要原因是行业进入的门槛不是很高。随着市场竞争的日趋激烈,如果公司不能在未来的发展中有效地控制成本、提高品牌影响力,公司将可能面临由于市场竞争带来的市场占有率及盈利能力下降的风险。随着公司新建项目投产,公司的钢结构制造能力在行业内处于领先地位,同时,公司持续强化成本控制,优化业务流程,从公司内部挖掘盈利潜力。

    5、全国布点生产基地的风险

    公司在建及已经完成建设的共有十大生产基地,全部建设完成后厂房面积将达400-450万平方米,产能将达400万吨/年,为公司的后继发展打下了坚实的基础。但是整体经济形势的变化及货币环境的改变也会对公司带来一定的风险:(1)固定资产投资大,在融资不畅的情况下,可能会对公司近期的经营现金流产生影响;(2)地方政府如果合同契约精神不高,合作过程中也会有一定的风险;(3)新建生产基地业务不饱和,达不到预期的效益等。

    数据统计

    (一)主要财务数据 (单位:万元)

    项  目 2020年1-3月 2019年度 2018年度 2017年度
    营业收入
    137,737.66
    1,075,491.84
    787,449.39
    503,285.52
    营业利润
    5,596.66
     67,109.62  
     33,726.51
     15,610.52
    利润总额
    5,654.76
     67,807.85
     53,686.22
     28,239.37
    归属于上市公司股东的净利润
    4,153.53
     55,911.64
     41,605.51
     20,951.33
    归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润
    2,646.20
     45,565.34
     25,224.68
     10,766.96
    经营活动产生的现金流量净额
     1,531.18
     87,112.72
    157,787.69
    19,062.88
    项  目 2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
    总资产
    1,265,349.14 
    1,275,250.21
    1,042,060.24
    852,681.81
    归属于上市公司股东的净资产
    497,955.61
     493,802.08
     442,342.05
    403,005.98


    (二)主要财务指标

    项  目 2020年1-3月
    /2020.3.31 2019年度/2019.12.31 2018年度/2018.12.31 2017年度/2017.12.31
    流动比率(倍)
    1.18
    1.17
    1.27
    1.39
    速动比率(倍)
    0.53
    0.51
    0.58
    0.69
    资产负债率(母公司)
    57.27%
    57.50%
    55.21%
    44.45%
    资产负债率(合并)
    60.65%
    61.28%
    57.55%
    52.74%
    应收账款周转率(次)
    0.62
    4.81
    3.73
    2.53
    存货周转率(次)
    0.27
    2.21
    1.96
    1.45
    每股经营活动产生的现金流量(元/股)
    0.03
    1.66
    3.01
    0.55
    每股净现金流量(元/股)
    -0.33
    0.05
    -0.47
    -0.21
    归属于母公司股东的每股净资产(元/股)
    9.51
    9.43
    8.45
    11.54
    利息保障倍数(倍)
    2.57
    6.66
    5.07
    3.70
    研发费用占营业收入的比重
    1.84%
    2.82%
    3.11%
    1.71%


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