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    公司简介

    发行概况

    发行日程

    网上路演日
     2020年1月2日
    申购日
     2020年1月3日
    网上摇号日
    2020年1月6日
    缴款日
     2020年1月7日

    发行人联系方式

    联系人
    叶星月
    电话
    0571-8658 9069
    传真
    0571-8658 9100

    主承销商联系方式

    联系人
    王志超、李栋一
    电话
    021-35082883
    传真
    021-35082966

    募资投向

    序号 项目名称 项目总投资
    (万元) 项目
    建设期 拟使用
    募集资金(万元)
    1
    年产3,500套微生物控制和检测系统设备及相关耗材生产基地项目
    16,000.00
    12个月
    14,000.00
    2
    研发中心项目
    3,000.00
    12个月
    2,793.55
    3
    销售网络及技术服务
    建设项目
    4,255.00
    36个月
    3,000.00

    合计

    23,255
    -
    19,793.55

    董秘信箱

    公司名称:
    浙江泰林生物技术股份有限公司
    英文名称:
    ZheJiang Tailin Bioengineering Co.,Ltd.
    拟上市地点:
    深交所创业板
    股票简称:
    泰林生物
    股票代码:
    300813
    法定代表人:
    叶大林
    董事会秘书:
    叶星月
    成立日期:
    2002年1月8日
    股份公司设立日期:
    2015年4月30日
    注册资本:
    人民币3,897万元
    公司住所:
    杭州市滨江区南环路2930号
    邮政编码:
    310052
    联系电话:
    0571-8658 9069
    传真号码:
    0571-8658 9100
    互联网址:
    http://www. tailingood.com
    电子邮箱:
    tailin@tailingood.com

    投资要点

    技术研发及产品创新优势

    公司是高新技术企业,拥有省级高新技术企业研发中心,从总部的泰林研究院、实验检测中心,到各事业部独立设置的研发部门,公司建立了多层次的研发组织架构,坚持以技术创新驱动产品开发的理念,从行业标准和法规规范上构筑技术壁垒,并围绕客户需求投入相关人才和技术资源,推动公司产品线持续延展和产品系列的不断完善;目前,公司拥有由129名专职研发人员组成的庞大研发团队,超过50%的人员具有本科以上学历,拥有覆盖机械、电子、化工、微生物、生物技术、制药工程、医学检验等多个领域的深厚专业背景和丰富的实务、研发经验,在国内微生物检测与控制技术装备领域形成了具有影响力的技术研发队伍,基于对行业发展、产品技术动态及下游客户需求有深刻、准确的认识和把握,为产品的持续升级和创新提供了强大的技术保障。公司保持每年将10%以上的销售收入投入技术研究与新产品开发,经过多年系统的技术研究和产品开发,目前已储备了200项技术专利,包括16项发明专利,拥有27项软件著作权,参与制定20项国家和行业标准,其中12项标准为第一作者,并作为项目牵头承担单位、子项目参与单位和关键装备研发单位,分别承担了三项“十三五国家科技创新规划--国家重点研发计划”项目,获得中国制药装备行业协会颁发的“中国制药装备行业技术创新先进集体一等奖”。

    依托技术研发与产品创新优势,公司结合现代微生物检测与控制技术开发的集菌仪、无菌隔离器、VHP灭菌器等产品获得了国家科学技术部、浙江省科学技术厅等权威部门颁布的多项荣誉。其中,公司研发生产的集菌仪和培养器等微生物检测技术系列产品促进《中国药典》修订了“1101无菌检查法”、“1105、1106非无菌产品微生物限度检查”等技术与操作标准;公司开发生产的无菌隔离器促进《中国药典》增订了“9206无菌检查用隔离系统验证指导原则”,被评为浙江省科学技术二等奖,入选了科技型中小企业技术创新基金、浙江省高新技术产品和国家火炬计划项目,并通过CE认证,达到欧盟电器安全标准;公司开发生产的VHP灭菌器分别经科学技术部与浙江省科学技术厅认证为国家重点新产品和浙江省高新技术产品,并通过CE认证,达到欧盟电器安全标准。公司开发生产的TOC分析仪促进《中国药典》增订了制药用水总有机碳标准。

    一方面,公司是国内最早针对现代微生物检测方法研发并规模化生产集菌仪、培养器等微生物检测技术系列产品的生产企业,产销规模多年位于行业前列,相应积累了优于国内外同类产品竞争对手的技术与创新优势。例如,《中国药典》要求无菌检测需同时检测细菌、霉菌和阳性对照菌三个指标,因此根据中国药典规定,微生物检测必须用三份平行样品分别对细菌、霉菌和阳性对照菌进行培养,由于细菌与霉菌的生存环境不同,前两份样品需接种两种培养基以分别培养细菌与霉菌,第三份平行样品则加入阳性对照菌观察是否生长以确保检测的有效性;而如美国药典(USP)等国外药典只需检测细菌和霉菌,使用两份平行样品即可完成检查,因此国外企业生产的集菌仪和培养器均是按照一套培养器采用两个杯体的方式进行设计(即二通道),公司微生物检测技术系列产品的主要竞争对手默克密理博(Millipore)和德国赛多利斯(Sartorius)早期只生产、销售二通道的集菌仪和培养器产品。公司针对国内外法规差异,从成立之初就对产品进行了全面研究定位,针对全球市场,研发了兼容二通道、三通道(即一套培养器采用三个杯体)检测方法的集菌仪和培养器产品,同时符合了中国药典和美国药典的要求。对于国内用户,公司产品使其微生物检测操作从使用两套进口二通道培养器,减少到使用一套三通道培养器,实现了检测耗材和检测样品的节约使用,缩短了检测过滤时间,从而提高了微生物检测效率。

    相关产品的技术创新,使发行人在其所处细分领域内具有较高的产品议价能力,有助于公司保持较高的产品盈利水平。

    另一方面,近年来药品食品行业监管日趋严格,在设备管理、检验方法管理、过程数据追溯等方面都提出了很多新的要求;但市场上的灭菌设备、检查仪器、消耗材料往往由不同公司分别生产,对用户而言,要将这些彼此没有关联的孤立的产品进行应用整合并满足监管的严格要求相对比较困难,特别是验证相关的工作,如权限管理、数据可追溯性等;由于不同的设备和仪器之间的孤立性,在检测操作中难以进行全过程控制,检测数据的记录也大量采用可追溯性较差的手工记录,很难适应新版GMP的要求。公司敏锐的发现行业管理和产品技术发展的方向,结合公司在微生物检测领域产品种类齐全的优势,全面导入计算机验证管理系统;以无菌检验计算机验证管理系统为例,由于公司是业内最齐全的无菌检查全过程的设备、仪器和耗材研发与制造企业,基于这个条件,公司研发人员围绕《中国药典》“无菌检查法”和GMP的相关要求,将无菌检查全过程作为一个有机的整体来进行设计,开发了无菌检查隔离器的计算机管理软件系统,将无菌检查隔离器、内置VHP灭菌器、集菌仪及浓度传感器、风速传感器、尘埃粒子传感器、温湿度传感器等整合到一个设备管理系统中来,对设备的运行实现全过程管理;同时,由系统自动生成物理管理条码,将培养器等耗材、用户检品、培养基、冲洗液等实验用品也纳入到物料管理子系统中来,基于GMP管理和要求,在管理软件上实现了电子签名、数据完整性及可追溯性管理,为用户的验证和使用创造了极大的便利性,也便于药品监管部门依托此系统对无菌制药的生产与检测过程实施审计监管。相关产品一经推出,就获得了下游客户的高度认可,由于相比竞争对手同类产品具备更高的高附加值,也为公司产品创造了较高的销售溢价。

    客户资源优势

    公司是国内最早面向制药企业在注射制剂无菌检查和口服及外用制剂微生物限度检查领域推广现代微生物检测系统应用的企业,并围绕下游客户的具体需求,进行了一系列的产品线拓展与开发,凭借卓越的产品性能、不断提升的技术水平、健全的客户服务体系积累了丰富的客户资源。

    报告期内,公司客户数量达数千家,覆盖了制药企业、食品药品检验检疫与监督管理机构、医疗卫生机构、科研单位等多个领域。其中,制药企业客户接近1,400家,包括华润双鹤(600062)、科伦药业(002422)、药明康德(603259)、扬子江药业、上海医药(601607)、哈药股份(600664)、国药集团、勃林格殷格翰、恒瑞医药(600276)、云南白药(000538)、曼秀雷敦药业、辉瑞制药等综合实力强大的大型制药企业;并为中国食品药品检定研究院、北京市药品检验所、广东省食品药品检验所、四川省食品药品检验检测院、上海市食品药品检验所、福建、宁波出入境检验检疫局等200余家食品药品监督检验机构,浙江省疾病预防控制中心、上海市疾病预防控制中心、浙江省杭州市急救中心、天津市急救中心、浙江大学医学院附属第一医院、广东省第二人民医院等40余家医疗卫生单位,中国医学科学研究院医学生物学研究所、中国农业大学、中国药科大学、四川大学、浙江中医药大学等10余家高校和科研单位提供微生物检测与控制技术系统的相关产品。

    凭借与上述众多知名制药企业、检验检疫机构、医疗卫生机构和科研单位长期稳定的合作关系,公司在业内获得了较好的口碑,为经营业绩的持续快速增长奠定了坚实基础。

    产品质量优势

    公司拥有多年的微生物检测与控制技术系统相关产品制造经验,具备成熟的生产研发基地,并已通过ISO9001:2015质量管理体系、ISO14001:2015环境管理体系的认证。公司制定了严格的产品检验流程来确保产品质量,例如,培养器的生产过程中,公司通过在超声波焊接应用、瓶体气密性、灭菌可靠性、泵管材质及制作工艺等方面进行严格规范的检验,保证了该产品通过无菌测试、微生物恢复生长等验证、测试,确保质量的持续稳定可靠。

    同时,公司打造了模具、注塑、灭菌、钣金、金工、装配、检验、验证等完整的生产工艺技术路线,主要仪器、设备的大部分结构件和关键功能部件均由公司自主设计并向外部单位定制采购,核心零部件自行加工,产品通过专业技术工人装配调试进行生产,提高了产品质量的可靠性和为客户提供技术验证服务的能力。此外,公司除了拥有相关产品软硬件技术人才外,还储备了具有无菌检查操作知识的专业人才,因而公司在产品设计过程中能够从使用细节方面关注下游客户的操作习惯,使得公司产品相比竞争对手的同类产品在设计和使用方面具有更好的用户体验。

    为进一步提升产品质量,公司研发部门邀请国家可靠性设计标准的起草人和可靠性设计和检测方面的专家进行了多轮的可靠性设计和检测方面的培训,将可靠性设计和检测过程导入产品设计和生产全过程。在产品设计的关键环节,采用风险识别、冗余设计等技术手段来提高关键部件的可靠性,在整机和关键部件的设计中,大量进行高低温环境试验、震动试验、电磁兼容试验、包装跌落试验等可靠性试验手段来验证产品质量。

    通过可靠性设计和管理,公司将产品质量的关注点从出厂时的质量管控转移到了产品使用寿命中的全过程跟踪,对公司产品质量管理延伸到用户现场。为此,公司的主要仪器、设备类产品,都进行了产品维护和故障的自诊断系统的设计,使用时可根据设备使用规范及具体的使用情况,主动提醒用户对设备进行常规维护,如主动提醒更换耗材,提示用户关注自动检测易损件的状况并及时更换。对易发故障部件的检测和反馈进行冗余设计,这样一旦出现部件运行或者检测异常,系统可自动记录和提醒,避免非预期状态下的使用给客户带来损失。智能的故障诊断系统也使公司售后服务工作效率和质量大大得到了提升,进一步提升了用户的使用体验。

    产品系列优势

    公司是国内最早针对现代微生物检测方法研制开发并规模化生产集菌仪、培养器等微生物检测仪器及配套耗材的企业。经过长期的行业经验积累和持续的研发创新,公司现已围绕制药企业客户的具体需求开展了一系列产品线延展与创新,形成了微生物检测技术系列、隔离技术系列、灭菌技术系列、有机物分析技术系列等四大产品系列,以及集菌仪、培养器、无菌隔离器、无菌传递舱、VHP灭菌器和TOC分析仪等六个代表性产品;在上述产品系列中,除代表性产品外,公司同时针对下游客户使用需要开发了微生物检验仪、滤膜孔径测定仪、过滤器完整性测试仪、手套完整性测试仪、自动进样器、生物指示剂、化学指示剂等微生物检测与控制技术系统的配套仪器和耗材。

    完备的产品系列,一方面使公司有能力为下游目标客户提供从空间环境灭菌、无菌隔离、无菌传递等无菌环境控制到微生物检测与分析的完整解决方案,为客户创造了一站式采购的条件;另一方面,通过软硬件开发,使相关产品实现技术标准、数据接口及信息传输协议对接,协助用户对微生物检测各环节的数据进行高效追踪、自动记录和整合管理,构筑了泰林生物全产品线的统一技术系统平台,为其他竞争对手同类产品的接入设置了兼容性障碍,提高了客户对公司产品的系统化采购需求。

    区域优势

    公司位于长三角经济区域内的杭州市。长三角经济区是我国最富活力的经济区域之一,形成了发达的制造业产业集群,区内产业门类齐全,交通物流十分发达,运输物流资源处于全国领先地位,使公司的生产经营活动具备了完整的产业配套、及时的原材料供应和便捷、高效、低成本的物流运输等特点;此外,长三角地区丰富的人力资源,高技术人才的聚集效应,也充分满足了公司对管理和技术人才的需求。因此,公司的生产经营能够充分享受到长三角地区的区域优势。

    ⇓ 展开

    风险提示

    一、行业政策变化的风险

    公司所处制药装备制造业及其下游医药制造业是国家宏观调控和产业政策鼓励发展的朝阳行业,但由于医药制造业的监管特殊性,行业发展受国家法律法规、产业政策尤其是《中国药典》和GMP监管的影响较大。《中国药典》收载药品质量标准及其对应的原辅料、产成品检验要求和检验方法,其重要特点是法定性和规范性;GMP是一套为了实现药典规定的药品标准和规格、保障药品在受控条件下持续生产的体系,要求制药企业从原料、人员、设施设备、生产过程、包装运输、质量控制等各方面均能持续受控,形成一套完备的药品生产质量保障体系,把药品生产过程中的不合格风险降到最低。产品符合《中国药典》检验方法或检验条件要求及满足新版GMP实施指导要求的制药装备企业,在药典修订实施和GMP核查期间迎来销售收入的显著增长,而不符合要求的制药装备企业将被淘汰。

    同时,作为一个受监管程度较高的行业,医药制造业的监管部门包括国家及各级地方药品监督管理部门等,该等监管部门制定相关的政策法规,对医药制造业实施监管。目前,我国正积极推进医疗卫生事业的发展,深化医药卫生体制的改革,针对医药管理体制和运行机制、医疗卫生保障体制、医药监管等方面存在的问题将逐步出台相应的改革措施。随着医药制造业监管日益趋严,一旦医改方案发生变动,将很可能进一步加剧国内医药制造业的竞争,这些都将对行业相关企业新建扩建产能产生影响,进而影响其在固定资产领域的投资。

    因此,虽然我国医药行业规范化进程具有持续性和长期性,行业固定资产投资将保持增长趋势,但在行业规范化进程中,行业监管政策始终处于动态调整和变化的过程,作为阶段性规范化成果的各项法规政策的颁布和实施,会在短期内对制药装备市场需求、生产企业技术研发效率、产品生命周期等产生影响,使得医药行业的固定资产投资需求往往会集中出现在法规要求的整改时间节点前,并在时间节点过后出现短暂的需求回落,呈现周期性震荡上行的特征。这样一方面会导致行业固定资产投资在短期出现一定波动,对制药装备生产企业的经营业绩造成冲击;另一方面,如果制药装备生产企业不能深刻理解行业法规导向,正确把握行业监管方向,并及时根据监管政策要求提升技术研发水平、完善产品功能开发,将削弱企业产品的生命力和市场竞争优势,进而可能对企业生产经营和发展造成不利影响。

    二、经营风险

    (一)技术人员流失和技术失密风险

    制药装备制造业是技术密集型行业,企业产品的生产、加工过程对技术水平要求较高,为此发行人组建了一支具有较大规模和较强技术实力的研发团队,每年投入较多资源开展技术研发和产品开发。关键技术人员对公司的产品创新、持续发展起着重要作用,技术人员的稳定性对公司的发展也具有重要影响。虽然公司已经建立了相对完善的技术研发管理机制,并采取了一系列吸引和稳定技术人员的激励措施。但是随着行业竞争的日趋激烈,行业内竞争对手对技术人才的争夺也将加剧,如果公司不能有效避免核心技术人员流失,或产品技术机密被泄露,将会削弱公司的技术优势,甚至对公司造成一定程度的经济利益损失。

    (二)新产品、新技术开发的风险

    制药装备制造业产品具有因技术发展和客户需求而快速升级换代的特点,生产技术日新月异,产品生命周期较短。随着技术进步和下游市场需求的不断变化,制药装备生产企业研发的新技术、新工艺、新产品也不断涌现,保持持续的技术创新及新产品开发,并使其适应市场需求变化和行业发展趋势,是制药装备业企业能够长期健康发展的关键。

    公司历来重视技术研发的投入,注重提高企业的自主创新能力,在技术更新换代以及新产品研制方面处于业内前列,并已经形成了较为成熟的技术创新机制。但新产品、新技术的开发需要投入大量的人力和财力,需要一定的研发周期,且开发过程不确定因素较多,完成研发的新产品、新技术还存在能否及时实现产业化生产并盈利的问题,因此,公司面临新产品、新技术的开发风险。

    (三)市场拓展的风险

    公司主营业务为微生物检测与控制技术系统产品、有机物分析仪器等制药装备的研发、制造和销售。公司在国内率先构建了全产品系列的现代微生物检测与控制技术系统,具体由微生物检测技术系列产品、隔离技术系列产品和灭菌技术系列产品等三个产品系列组成,可针对制药企业提供从空间环境灭菌、无菌隔离、无菌传递等无菌环境控制到微生物检测与分析的完整解决方案;同时,根据下游客户需求,公司进一步拓展产品线,开发了用于检测分析制药用水有机物含量的有机物分析仪器,形成了以TOC分析仪为主的有机物分析技术系列产品。除传统制药行业外,公司的各系列产品可组合或独立应用于医疗卫生、食品安全、疾病防控、生物安全、检验检疫、生物工程、实验动物和环境保护等大健康领域,具有广阔的市场空间和应用前景。

    随着国民生活品质和行业监管标准的提升,近年来食品安全、医疗卫生、疾病预防与控制、生物工程、检验检疫、环境保护等领域对于微生物检测与控制、水中有机物测定分析的需求不断增加,为公司业务带来了巨大发展机遇,公司已经开始积极开拓相关行业市场。但在新兴市场的开拓过程中,如果公司不能有效地对目标客户进行跟踪、维护,切实应对客户对设计、价格、制造等方面的要求,不能在巩固老客户的同时开发出新的客户,则可能无法将公司的产品和技术优势转化为市场优势,从而无法实现预期效益,这将对公司发展规划产生不利影响,公司存在市场拓展的风险。

    (四)市场竞争逐步加剧的风险

    公司注重技术研发,多年来积累、储备了一批专利技术,在行业中始终保持领先优势。随着国家在食品、药品安全、医疗卫生、环境保护等方面的法规逐步完善和进一步落实,微生物检测与控制领域、水中有机物分析领域等细分市场对集菌仪、培养器、无菌隔离器、无菌传递舱、VHP灭菌器、TOC分析仪等产品的需求将进一步增加,同时也将引来更多的竞争对手。自2013年以来,公司同类产品的生产厂家日益增多,虽然竞争对手整体所占市场份额较小,产品市场认可度不高,但通过仿制专利到期产品、低价竞争等手段,仍会对相关产品的市场秩序造成冲击,导致市场竞争日趋激烈。虽然公司将继续坚持以技术为先,增强核心竞争力,积极开发、储备新技术,同时在原有国内市场的基础上逐步拓宽海外市场,但面对一个快速发展的朝阳产业,公司未来仍将面临产品市场竞争逐步加剧的风险。

    经营业绩下降风险

    公司2019年1-9月扣除非经常性损益前后归属于母公司股东孰低的净利润2,205.58万元,相较去年同期下降18.37%。公司销售规模持续扩大,2019年1-9月营业收入及营业毛利较去年同期分别增长12.08%和10.38%,而扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较去年同期下降18.37%,主要是由于受研发支出及人员薪酬增加等因素影响,销售费用、管理费用和研发费用相较去年同期增加,营业毛利的增加未能覆盖上述期间费用的增加。未来如果营业毛利增加未能持续覆盖期间费用增加,经营业绩存在持续下滑的风险。

    三、管理风险

    (一)实际控制人控制的风险

    公司实际控制人为叶大林和倪卫菊夫妇,二人合计直接持有公司79.12%的股份;同时,叶大林系高得投资执行事务合伙人,通过高得投资间接控制公司9.62%股份。因此,本次发行前,叶大林与倪卫菊夫妇合计直接和间接控制公司股份表决权的比例超过88%。本次发行后,叶大林与倪卫菊夫妇仍将控制公司超过66%的股份表决权,且叶大林担任公司董事长、总经理,倪卫菊担任公司董事。

    实际控制人持股比例较高,有能力对公司的经营管理活动产生较大影响;若公司实际控制人利用其控制权,对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制,可能给公司经营和其他股东带来风险。

    (二)公司治理风险

    公司于2015年4月整体变更设立股份有限公司后,公司逐步建立健全了法人治理结构,制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。公司各项管理控制制度的执行需要经过实践检验,公司治理和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐步完善。而随着公司的快速发展,经营规模将不断扩大,业务范围不断扩展,人员不断增加,这将对公司治理提出更高的要求。因此,公司未来经营中可能存在因内部管理不适应发展需要,而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。

    四、募集资金投资项目风险

    随着GMP认证和中国药典等法规政策的不断修订,制药、食品饮料、化妆品等领域对于产品中微生物含量限度的标准将不断提高,微生物检测与控制市场将逐年扩容,具有广阔的潜在市场空间。有鉴于此,本次发行募集资金拟用于投资建设“年产3,500套微生物控制和检测系统设备及相关耗材生产基地项目”、“研发中心项目”和“销售网络及技术服务建设项目”,上述募集资金投资项目的投资总额为23,255万元,其中16,000万元投资相关生产性建设项目;截至2019年6月30日,公司资产总额为24,574.32万元;2018年度和2019年1-6月营业收入分别为15,909.77万元和8,262.82万元,相比公司现有资产与业务规模,募集资金投资项目的投资金额和产能扩张比例较高。

    上述募集资金投资项目已经公司充分论证和系统规划,是公司管理层结合行业发展趋势和企业发展潜力进行的前瞻性战略布局,相关项目的实施将进一步扩大公司生产规模、提高生产效率及研发水平,对缓解公司产能瓶颈,推进公司发展战略目标的实现,巩固业内领先地位,增强公司核心竞争力具有重要意义。尽管如此,由于项目整体投资规模较大,各项目的实施需要一定的时间,涉及的环节也较多,因此在项目建设过程中,可能存在因工程进度、工程质量、投资成本变化而导致的项目实施风险;项目建设完成后,会大幅增加公司产能和新增固定资产折旧费用,如果产业政策、市场环境、经营管理等方面出现重大变化,导致项目产品市场需求未能达到预期水平,也会影响项目经济收益的实现,进而对企业经营业绩的稳定增长产生不利影响。

    五、财务风险

    (一)税收优惠及财政补贴政策变化的风险

    公司为高新技术企业,报告期内享受高新技术企业所得税减按15%征收的优惠政策。2016年度至2019年1-6月,公司所得税费用分别为408.35万元、674.51万元、548.56万元和342.25万元,占当期利润总额的比例分别为12.34%、13.04%、10.22%和17.31%。此外,公司2016年度至2019年1-6月享受增值税退税和政府补贴的金额总计为609.48万元、1,057.77万元、1,351.05万元和696.02万元,占当期利润总额的比例分别为18.41%、20.45%、25.16%和35.20%。

    报告期各期,公司营业外收入占利润总额的比例如下:


    项目 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
    营业外收入
    21.23
    16.46
    486.08
    622.42
    利润总额
    1,977.57
    5,370.02
    5,173.30
    3,309.99
    占比
    1.07%
    0.31%
    9.40%
    18.80%

    2016年度公司营业外收入以政府补助和增值税退税为主;2017年度及以后期间增值税退税及部分政府补助计入其他收益核算。2016年度至2019年1-6月,营业外收入占利润总额的比例分别为18.80%、9.40%、0.31%和1.07%。

    如果未来国家相关税收和补贴政策发生变化,可能导致公司不能继续享受上述税收优惠和财政补助,进而在一定程度上影响公司的经营业绩。

    )净资产收益率下降的风险

    按照扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润计算,2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月公司加权平均净资产收益率分别为25.60%、31.13%、24.33%和6.50%。本次公开发行股票募集资金到位后,公司净资产将大幅度增加。但由于募集资金投资项目从开始建设到投产产生效益需要一定的周期,净利润的增长速度在短期内将可能低于净资产的增长速度,公司存在净资产收益率下降的风险。

    六、本次发行摊薄即期回报的风险

    根据本次发行方案,发行人向社会公众投资者发行1,300万股公司股票,本次发行募集资金到位后,公司总股本和净资产将会相应增加,但募集资金产生经济效益需要一定的时间,投资项目回报的实现需要一定周期。本次募集资金到位后的短期内,公司预计净利润增长幅度会低于净资产和总股本的增长幅度,预计每股收益和加权平均净资产收益率等财务指标将出现一定幅度的下降,股东即期回报存在被摊薄的风险。

    公司特此提醒投资者关注本次发行摊薄即期回报的风险。

    七、股市风险

    股票市场的投资收益与风险并存。未来公司股票价格不仅受宏观经济、公司盈利水平的影响,还受投资者心理、市场供求等多方面的影响。发行人股票价格可能因上述因素而波动,直接或间接对投资者造成损失,投资者对此应有充分的认识,谨慎投资。

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    数据统计

    (一)合并资产负债表 (单位:元)

    项目 2019.6.30 2018.12.31 2017.12.31 2016.12.31
    流动资产:
     
     
     
     
    货币资金
    26,051,850.85
    44,402,466.15
    66,958,077.63
    65,982,133.55
    应收票据
    4,463,118.05
    7,756,315.41
    3,599,248.86
    3,075,436.94
    应收账款
    36,537,516.15
    30,998,547.32
    20,426,419.05
    11,900,163.53
    预付款项
    4,284,059.37
    3,971,953.50
    2,647,168.70
    2,243,475.80
    其他应收款
    1,969,594.75
    1,533,954.68
    5,057,028.90
    1,806,246.43
    存货
    53,249,930.38
    46,426,648.07
    30,457,349.31
    30,264,207.59
    其他流动资产
    7,215,563.89
    6,627,177.59
    2,490,819.36
    -
    流动资产合计
    133,771,633.44
    141,717,062.72
    131,636,111.81
    115,271,663.84
    非流动资产:
     
     
     
     
    投资性房地产
    6,976,160.79
    7,079,615.20
    1,028,293.06
    2,180,085.28
    固定资产
    88,191,470.55
    88,154,802.69
    19,508,213.19
    19,508,121.51
    在建工程
    65,570.94
    -
    24,708,620.56
    1,505,108.30
    无形资产
    12,045,512.55
    12,113,612.00
    12,409,077.58
    12,750,016.42
    长期待摊费用
    3,204,799.76
    3,462,886.19
    3,976,524.91
    4,578,270.43
    递延所得税资产
    399,282.87
    363,026.56
    321,338.69
    171,908.76
    其他非流动资产
    1,088,800.00
    2,226,317.25
    -
    -
    非流动资产合计
    111,971,597.46
    113,400,259.89
    61,952,067.99
    40,693,510.70
    资产总计
    245,743,230.90
    255,117,322.61
    193,588,179.80
    155,965,174.54
    流动负债:
     
     
     
     
    短期借款
     
    -
    19,500,000.00-
    -
    应付票据
    -
    2,277,919.10
    -
    137,397.80
    应付账款
    12,681,779.44
    9,488,919.64
    8,566,423.92
    5,983,969.04
    预收款项
    11,258,596.28
    17,579,388.28
    5,335,069.32
    18,720,235.76
    应付职工薪酬
    2,567,212.60
    4,349,310.27
    4,469,273.36
    4,580,877.45
    应交税费
    3,059,259.43
    6,660,686.48
    4,876,952.32
    4,658,548.49
    其他应付款
    5,123,938.18
    20,061,874.02
    3,403,925.52
    5,136,889.94
    流动负债合计
    34,690,785.93
    60,418,097.79
    46,151,644.44
    39,217,918.48
    非流动负债:
     
     
     
     
    递延收益
    -
    -
    951,900.00
    441,900.00
    非流动负债合计
    -
    -
    951,900.00
    441,900.00
    负债合计
    34,690,785.93
    60,418,097.79
    47,103,544.44
    39,659,818.48
    所有者权益:
     
     
     
     
    股本
    38,970,000.00
    38,970,000.00
    38,970,000.00
    38,970,000.00
    资本公积
    43,081,625.80
    43,081,625.80
    43,081,625.80
    43,081,625.80
    盈余公积
    13,456,652.02
    13,456,652.02
    8,985,391.03
    4,487,293.50
    未分配利润
    115,544,167.15
    99,190,947.00
    55,447,618.53
    29,766,436.76
    归属于母公司所有者权益合计
    211,052,444.97
    194,699,224.82
    146,484,635.36
    116,305,356.06
    少数股东权益
    -
    -
    -
    -
    所有者权益合计
    211,052,444.97
    194,699,224.82
    146,484,635.36
    116,305,356.06
    负债和所有者权益总计
    245,743,230.90
    255,117,322.61
    193,588,179.80
    155,965,174.54


    (二)合并利润表 (单位:元)

    项目 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
    一、营业收入
    82,628,227.92
    159,097,741.18
    142,018,123.23
    111,760,610.33
    减:营业成本
    35,084,866.87
    63,204,033.51
    56,336,884.22
    45,958,815.02
    税金及附加
    1,172,076.09
    2,343,829.70
    2,007,316.56
    2,002,294.94
    销售费用
    14,408,478.10
    19,657,218.95
    16,928,565.18
    14,191,406.11
    管理费用
    8,716,128.80
    11,820,323.84
    10,881,146.72
    10,078,518.92
    研发费用
    10,231,703.98
    21,147,910.53
    15,523,610.91
    13,541,856.85
    财务费用
    -84,923.38
    -470,073.83
    -1,308,475.15
    -1,029,271.90
       其中:利息费用
    53,851.91
    -
    -
    -
            利息收入
    205,903.47
    561,043.90
    1,311,209.04
    1,033,483.60
    加:公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
    -
    -
    -
    -
    投资收益(损失以“-”号填列)
    -
    -
    -
    51,810.51
    其他收益
    6,876,195.97
    13,394,546.94
    5,976,012.56
    -
    信用减值损失(损失以“-”号填列)
    -407,710.74
    -
    -
    --
    资产减值损失
    -
    -1,190,188.38
    -745,570.57
    -128,923.22
    资产处置收益(损失以“-”号填列)
    -
    22,756.84
    -
    -
    二、营业利润
    19,568,382.69
    53,621,613.88
    46,879,516.78
    26,939,877.68
    加:营业外收入
    212,283.29
    164,572.83
    4,860,791.13
    6,224,167.91
    减:营业外支出
    4,970.00
    86,012.91
    7,355.50
    64,168.99
    三、利润总额
    19,775,695.98
    53,700,173.80
    51,732,952.41
    33,099,876.60
    减:所得税费用
    3,422,475.83
    5,485,584.34
    6,745,073.11
    4,083,517.33
    四、净利润
    16,353,220.15
    48,214,589.46
    44,987,879.30
    29,016,359.27
    (一)按经营持续性分类
     
     
     
     
    1、持续经营净利润
    16,353,220.15
    48,214,589.46
    44,987,879.30
    29,016,359.27
    2、终止经营净利润
    -
    -
    -
    -
    (二)按所有权归属分类
    -
    -
    -
    -
    1、归属于母公司所有者的净利润
    16,353,220.15
    48,214,589.46
    44,987,879.30
    29,016,359.27
    2、少数股东损益
    -
    -
    -
    -
    五、其他综合收益的税后净额
    -
    -
    -
    -
    六、综合收益总额
    16,353,220.15
    48,214,589.46
    44,987,879.30
    29,016,359.27

    归属于母公司所有者的综合收益总额

    16,353,220.15
    48,214,589.46
    44,987,879.30
    29,016,359.27

    归属于少数股东的综合收益总额

    -
    -
    -
    -
    七、每股收益
     
     
     
     
    (一)基本每股收益(元/股)
    0.42
    1.24
    1.15
    0.74
    (二)稀释每股收益(元/股)
    0.42
    1.24
    1.15
    0.74


    (三)合并现金流量表 (单位:元)

    项目 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
    一、经营活动产生的现金流量:
     
     
     
     
    销售商品、提供劳务收到的现金
    73,731,068.14
    161,012,473.06
    125,931,110.06
    113,325,057.24
    收到的税费返还
    3,385,626.97
    5,606,017.95
    6,030,567.36
    5,053,105.82
    收到其他与经营活动有关的现金
    8,627,963.43
    11,954,099.97
    6,171,522.83
    9,409,371.42
    经营活动现金流入小计
    85,744,658.54
    178,572,590.98
    138,133,200.25
    127,787,534.48
    购买商品、接受劳务支付的现金
    31,414,778.11
    56,626,719.08
    38,653,021.22
    27,754,425.88
    支付给职工以及为职工支付的现金
    30,150,397.25
    45,680,838.44
    36,977,688.73
    31,550,688.46
    支付的各项税费
    12,269,032.91
    19,427,787.47
    22,091,884.03
    19,082,710.55
    支付其他与经营活动有关的现金
    11,823,636.75
    19,511,072.85
    17,366,759.28
    17,836,438.97
    经营活动现金流出小计
    85,657,845.02
    141,246,417.84
    115,089,353.26
    96,224,263.86
    经营活动产生的现金流量净额
    86,813.52
    37,326,173.14
    23,043,846.99
    31,563,270.62
    二、投资活动产生的现金流量:
     
     
     
     
    收回投资收到的现金
    -
    -
    -
    38,000,570.00
    取得投资收益所收到的现金
    -
    -
    -
    51,810.51
    处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
    -
    32,000.00
    -
    17,094.02
    收到其他与投资活动有关的现金
    45,200,404.58
    216,324,126.78
    60,339,049.26
    -
    投资活动现金流入小计
    45,200,404.58
    216,356,126.78
    60,339,049.26
    38,069,474.53
    购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
    18,406,355.79
    42,294,824.86
    26,542,594.68
    14,244,492.82
    投资支付的现金
    -
    -
    -
    -
    支付其他与投资活动有关的现金
    20,000,000.00
    220,000,000.00
    80,000,000.00
    -
    投资活动现金流出小计
    38,406,355.79
    262,294,824.86
    106,542,594.68
    14,244,492.82
    投资活动产生的现金流量净额
    6,794,048.79
    -45,938,698.08
    -46,203,545.42
    23,824,981.71
    三、筹资活动产生的现金流量
     
     
     
     
    吸收投资收到的现金
    -
    -
    -
    -
    取得借款收到的现金
    -
    -
    19,500,000.00
    -
    收到其他与筹资活动有关的现金
    -
    20,066,108.90
    -
    -
    筹资活动现金流入小计
     
    20,066,108.90
    19,500,000.00
    -
    偿还债务支付的现金
    -
    19,500,000.00
    -
    -
    分配股利、利润或偿付利息支付的现金
    -
    44,261.26
    15,280,171.77
    10,132,200.00
    支付其他与筹资活动有关的现金
    -
    -
    20,066,108.90
    -
    筹资活动现金流出小计
    -
    19,544,261.26
    35,346,280.67
    10,132,200.00
    筹资活动产生的现金流量净额
    -
    521,847.64
    -15,846,280.67
    -10,132,200.00
    四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
    -56,445.99
    -39,536.34
    17,872.08
    65,238.61
    五、现金及现金等价物净增加额
    6,824,416.32
    -8,130,213.64
    -38,988,107.02
    45,321,290.94
    加:期初现金及现金等价物余额
    18,707,475.09
    26,837,688.73
    65,825,795.75
    20,504,504.81
    六、期末现金及现金等价物余额
    25,531,891.41
    18,707,475.09
    26,837,688.73
    65,825,795.75

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