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    活动嘉宾
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    公司简介

    发行概况

    发行日程

    网上路演日
    2019年12月31日
    申购日
    2020年01月02日
    网上摇号日
    2020年01月03日
    缴款日
    2020年01月06日

    发行人联系方式

    联系人
    杨涛、李吉鹏
    电话
    0717-6074701
    传真
    0717-6074701

    主承销商联系方式

    联系人
    杨涛、胡健
    电话
    029-87406130
    传真
    029-87406130

    募投项目

    单位:万元

    序号 项目名称 投资规模 募集资金投入 项目备案代码 环评批文
    1
    潜江年产7万吨食品液氮项目
    8,034.50
    8,034.50
    2017-429005-26-03-111791
    潜环评审函[2017]103号
    2
    鄂西北气体营运中心项目
    10,545.50
    10,545.50
    2018-420682-41-03-053357
    河环评审[2018]14号
    3
    湖北和远气体猇亭分公司气体技术升级改造项目
    3,193.00
    3,193.00
    2018-420505-26-03-057599
    宜猇环审[2018]37号
    4
    兴发集团宜昌新材料产业园气体配套及尾气提纯利用项目
    8,102.00
    8,102.00
    2018-420505-26-03-056982
    宜猇环审[2018]38号
    5
    湖北和远气体股份有限公司总部与信息化、培训中心
    3,517.13
    3,517.13
    2018-420528-47-03-022260
    201842052800000038
    6
    补充流动资金
    6,000.00
    5,740.28
    2017-429005-26-03-111791
     
    合计
    39,392.13
    39,132.41
    -
    -

    董秘信箱

    中文名称
    湖北和远气体股份有限公司
    英文名称
    Hubei Heyuan Gas Co.,Ltd.
    注册资本
    12,000万元
    法定代表人
    杨涛
    成立日期
    2003年11月20日
    整体变更设立日期
    2012年7月12日
    住所
    长阳土家族自治县龙舟坪镇龙舟大道52号(馨农家园)2栋1102号
    邮政编码
    443000
    电话号码
    0717-6074701
    传真号码
    0717-6074701
    互联网网址
    http://www.hbhy-gas.com
    电子信箱
    heyuan@hbhy-gas.com
    信息披露和投资者关系
    负责部门:证券与法律事务部
    负责人:李吉鹏
    联系电话:0717-6074701

    投资要点

    (1)跨区域的渠道优势

    公司拥有两个液态生产基地,分别位于湖北省鄂西和鄂东,鄂西网络以猇亭基地为中心,辐射宜昌、十堰、襄樊、随州、荆州、荆门、潜江、仙桃、恩施、常德等地区;鄂东网络以浠水基地为中心,辐射黄冈、武汉、鄂州、咸宁、黄石、九江、合肥等地区。公司销售网络已实现在湖北省境内全覆盖,并延伸至湖南、安徽、江西等部分地区。为了支持液态产品的销售,公司在武汉、黄石、咸宁、宜昌、荆州、襄阳、十堰、荆门等地建立了若干瓶装连锁终端充装站,除了分销自身的液态产品,还与当地的瓶装气体分销商建立了深厚的合作关系,形成完善的上下游产品链,并一定程度上稳定了区域内的液态气体及瓶装气体市场。此外强大的瓶装连锁终端像一张信息网,可以及时向公司反馈湖北境内及周边客户的信息,支持公司的新业务拓展,同时为设备长周期的运行提供了强有力的保障,极大的降低了公司的生产运营成本。

    随着国家中部崛起发展战略的深入实施,公司将借助产业集聚的趋势,与区域内机械制造、高端装备制造、光纤光缆、电子半导体、LED、光伏太阳能、电子芯片等产业共同快速发展。同时,业务范围将逐渐辐射至华中地区及其他重要经济发展区域。

    (2)夯实的技术实力

    公司一直坚持以“技术引领发展”的理念,注重技术创新的核心驱动,并将创新与实际项目相结合,快速转化成果,为技术创新带来活力。

    公司于2015年被评为高新技术企业,研发能力持续提升,例如,公司于2013年启动的“富氦工业尾气回收再利用关键技术及其工业化应用研究”研发项目,通过技术创新解决了业内困扰的常压氦气尾气回收问题,获得专利《一种用于氦气回收的稳压回收装置》;2015年,公司发起对宜昌猇亭空分装置的节能技术改造,运用多项独有创新技术,该项目完成后,每年节省成本约1,000万元。该项目“针对特定型号液体空分进行节能降耗研究”取得了湖北省科技成果鉴定证书。

    通过持续的技术创新,公司不断将新技术进行成果转化,形成了雄厚的技术储备。截至目前,公司获得已授权发明专利5项,实用新型专利44项,《富氦工业尾气回收再利用关键技术及其工业化应用研究》、《不改变炉体结构前提下的煤气窑炉改用天然气燃烧的关键技术研究》、《针对特定型号液体空分进行节能降耗研究》、《压力能在合成氨驰放气净化分离中的节能技术及其工业化应用研究》四个研发项目成果取得湖北省科技成果登记证书。

    通过研发投入和多年专业化生产,公司培养了一支人员稳定、业务精良的研发队伍和一批经验丰富的技术人员,具备了持续研发突破的能力。

    (3)循环经济型的园区集群供应模式

    公司以气体分离技术为依托,与部分工业园区达成供气服务协议,为工业园区整体提供气体应用的综合解决方案。该方案主要是通过整合一个工业园区或几个临近企业的用气需求,用管网连接,进行区域性集中供气,同时将园区内工业尾气进行回收、循环再利用,实现资源要素有效配置。

    这种综合解决方案具有以下明显的优势:

    一方面,对于公司来说客户持续稳定、无需重复投资设备、随着园区内企业集中后边际成本降低,利润率提高,易形成规模效应;可以采用技术先进、能耗降低、自动化程度高、运行成本降低、运行人员减少的大型机组,供气设备及备用供气设施集中调度,可以降低设备放空率,提高产品利用率。

    另一方面,对于客户来说降低危废处理成本、用气成本进而降低其生产成本的同时,也保障了供气的及时性、稳定性,使得客户对公司的供气服务形成依赖性,促使长期稳定的合作。这种模式降低了工业园区内企业的整体成本,在工业园区域内形成物质的良性流动,打造节能减排、合作共赢的循环经济。

    目前公司所在的湖北区域市场内有三大工业园区,宜昌猇亭工业园、潜江化工工业园、武汉化工工业园,公司已在宜昌工业园完成布局,并通过募投项目即将完成潜江工业园的布局,未来也预计将逐步完成武汉工业园的入驻和布局。随着化工企业在政策的驱动下逐步搬向园区,园区内企业将更加密集,存在需求的企业将越来越多。由于工业园区的模式不存在明显的销售半径,工业园区成功的运营经验也可以向其他区域的工业园区复制并扩张,形成规模效应。

    (4)多元化产品形成竞争优势

    公司生产经营的气体产品丰富,主要产品不仅包括氧、氮、氩等空分气体,也包括氢气、氦气等特种气体,还有液化天然气等清洁能源,具有明显的产品种类优势。

    对于氩气、氢气、氦气和液化天然气这几类生产成本较高的气体,公司创新性地以回收尾气并分离提纯的方式生产,在丰富自身气体品种的同时,极大地降低了气体生产成本,同时多元化的产品也可以抵御部分产品价格不可把握的波动性风险,在市场上具有很强的优势和竞争力。

    另外,公司在对纯度和质量高标准要求的食品级液氮和医用氧市场都具有明显的竞争优势:公司的食品级液氮技术成熟,在湖北省市场具有绝对的优势;在医用液氧领域,公司为湖北省仅有的少数几家有准许经营牌照的企业之一,下属的相关分子公司也具有生产或配送医用氧的资质。

    (5)全面的行业资质优势

    公司自设立以来,通过自主申请和收购兼并同行业公司等方式,总公司及分子公司共拥有12张危险化学品经营许可证、6张危险化学品登记证、21张生产许可证(其中包括食品级氮气生产许可证)、7张药品GMP许可证(主要用于医用氧)、15张充装许可证、6张道路运输经营许可证,并拥有低温液态槽车、管束车、瓶装气体危货车上百台,达到全国范围内的领先水平。随着安全经营、节能减排、绿色环保的政策进一步推行,工业气体行业中集中掌握大量资质的企业将进一步拓宽利润空间,提高市场竞争力。

    (6)灵活多样的供气方式

    公司产品的供应方式灵活,可以根据客户类别,对于气体使用量不同的需求提供瓶装气体、液态气体零售模式,或者管道供气及现场制气等大宗用气模式。可较好地满足中小型气体用户零散化、多样化的用气需求,也可以满足大型客户持续大量的用气需求。公司还可根据客户不同阶段的生产需求,匹配与其相适应的气体品种、规格和使用量,规划相适应的供气模式,量身定制包括生产、配送、服务等的一站式供气服务解决方案,节约客户的采购成本,简化客户的采购流程,保障客户用气的持续稳定,提高客户的生产效率,实现与客户共同成长。

    公司拥有专业的工程技术团队,可为不同行业、不同客户的所有发展阶段提供全方位、系统化的供气服务,并提供配套用气设施、气体管路的设计、建造、安装、运行服务及物流支持。公司拥有专业技术人员组成的服务团队,为客户现场设施进行定期跟踪、巡检,完成常规保养,并可高效满足客户的临时性服务需求。丰富的产品品种和一站式服务模式为客户提供了更加便利的用气解决方案,显著提高了客户的体验感和满意度。

    (7)优质稳定的客户群体

    公司产品多元化、质量可靠、供应稳定、服务及时,得到下游客户的普遍认可和青睐。客户数量众多,整体客户结构层次稳定。公司与大量下游行业的代表性企业保持长期稳定供应关系,涉及行业广泛,包括但不限于钢铁、化工、光伏、光纤光缆、食品、能源、医疗、电子、照明、家电、钢铁、机械、农业等行业。

    公司还与众多中小型客户建立了稳定的合作关系。这些客户单体的气体需求量较小,分布较为分散,国际大型工业气体企业的销售网络难以达到。公司凭借强大、稳定的供应保障能力、快速响应的物流配送体系以及较强的本地化市场开拓能力满足了客户对多品种气体的需求,在各个行业聚集了大量的拥趸客户,保证公司的持续稳定发展。

    (8)高效的物流体系

    公司对物流配送系统全方位高效的管控,能够实现对不同客户和气体品种配送的自动调配,有效降低物流成本和单耗。配送服务从客户下订单、产品运送分配、配送过程管理、到达客户端的监控等过程都有训练有素、具有相应资质的操作人员在系统中完成。

    公司拥有各种规格和介质的槽罐车、储罐拖车及其他各种运输车辆,能够满足客户各种数量、品种、形态的气体运输需求。运输车辆安装了全球卫星定位系统,车辆和供气设施上均安装了远传监测系统。配送监控中心对远程运输车辆的运输状况和供气设施的液位、压力、流量等情况进行24小时全程监控,保证了产品运输和使用过程的安全,并及时与客户沟通以实现高效配送。

    公司物流配送模式的具体情况参见本招股说明书“第六节 业务与技术”之“四、公司主营业务情况”之“(三)主要业务模式”之“4、仓储物流模式”。

    (9)绩效考核为手段的成本控制体系

    公司在发展过程中一直坚持建立和完善以绩效考核为手段的成本控制体系,在各总部和各分子公司成立了成本控制考核小组,每月针对公司的物流、单耗、人力资源成本、费用等进行对标分析和考核。同时依据分析和考核,要求各经营单位不断进行改善,达到成本管控的目标。在成本控制体系下,要求各部门为了确保指标的实现,在日常工作管理中深入贯彻“慢、细、深”的工作思路和方法。

    (10)良好的品牌声誉

    公司依靠丰富的产品和完善的服务,在行业内的地位不断提升,并树立了良好的品牌形象,已在华中区域形成了良好的口碑。

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    风险提示

    一、市场与经营风险

    (一)市场竞争风险

    公司所处的工业气体行业属于竞争性行业,近年来随着市场需求的持续增长,国外行业巨头逐步加强在国内市场的拓展力度,同时国内气体企业也日益发展壮大,行业内的竞争渐趋激烈。公司在不同的业务领域面临的竞争状况存在明显差异。在瓶装气体业务领域,由于市场集中度较低,公司目前面对的竞争对手主要是小型气体供应商。在液态气体业务领域,公司在重点业务区域(湖北省)面对的竞争对手主要是省内大型工业企业的内部气体生产配套企业。在现场制气领域和管道供气业务领域,公司的竞争主要来自于区域内的其他专业气体企业。若公司不能有效应对市场竞争加剧带来的不利影响,将面临业绩下滑的风险。

    (二)宏观经济波动导致主要产品价格波动的风险

    公司所处的工业气体行业的下游行业主要是钢铁、化工、光伏、食品、能源、医疗、电子、照明、家电、机械、农业等众多行业。这些行业均是国民经济的基础行业,与宏观经济发展周期有着较强的相关性,受国家宏观经济环境和总体发展速度等因素的影响较大。公司销售客户分散且处于多个行业,仍可能将面临因宏观经济波动导致主要产品价格波动的风险。

    (三)生产成本上升风险

    公司目前的生产成本主要为外购气体成本和包括料工费及能源动力成本在内的自产产品成本。其中公司在料工费方面的成本控制具有一定的优势,外购气体成本受到市场波动的影响较大。能源动力成本在生产成本中占比较大,而电力是最主要的能源成本之一。报告期内,公司用电开支占主营业务成本的比重分别为32.39%、26.79%、30.07%和31.89%。国家推行电价改革的举措将可能给电价带来一定波动,如果包括电力成本在内的生产成本大幅上涨而公司不能有效转嫁至下游终端的话,公司经营业绩可能会受到一定影响。

    (四)客户需求量短期大幅波动风险

    空分设备每一次停机、开机都会造成大量的能量损耗,所以工业气体企业为了节约生产成本都会尽量保障生产的连续性。同时,工业气体的特性决定其不适宜大规模储存,以调节生产和库存的方式应对客户需求量的突然、大幅变化存在较大的难度。公司存在客户需求量短期大幅波动风险,如果产量出现富余,不得不将多余气体产品排空,或寻找临时订单低价销售;如果产量不足,不得不向其他供应商采购,以保障对客户供应的稳定性。因此,如果客户需求量短期内出现大幅波动,仍可能会给公司生产经营带来不利影响。

    (五)销售区域风险

    目前,公司主要业务区域集中在湖北省,正在逐步向安徽、江西、湖南、陕西等周边省份辐射。另外,公司向新疆等地区逐步拓展业务。报告期内,公司在湖北省区域的销售收入占主营业务收入的比例分别为95.34%、93.91%、91.48%和92.28%。湖北省是我国中部工业大省,近几年来经济增长迅速。湖北省GDP总量全国排名由2006年的第12位逐步上升到2018年的第7位,经济的快速增长给公司工业气体业务的发展带来了较大的市场机会。公司已经在湖北省市场实现深入渗透、有机整合,积累了丰富的经验。但是,由于销售区域的集中,未来湖北省经济环境、地方产业政策、行业竞争状况一旦发生不利变化,公司的业务将可能会受到一定影响。此外,公司向其他地区扩张的战略可能无法完全复制湖北省市场的成功经验,会受到当地各种因素的制约,存在市场开拓不能达到预期的风险。

    (六)供应商集中风险

    空分设备是公司最主要的生产设备。目前公司的空分设备主要是向苏州兴鲁、杭氧股份等几家供应商采购的20,000Nm3/h以下的中小空分设备,设备供应商比较集中。如果未来公司与该等设备供应商的合作出现障碍或者供应商自身不能持续经营,则公司必须寻找新的设备供应商。尽管国内中小空分设备供应商众多,但是公司新建空分生产线的周期仍可能会因此受到影响。

    未来,公司如果建设规模更大的液态基地,将会购买20,000Nm3/h以上的大型空分设备。但是,该领域的设备供应商十分集中,前五大供应商的市场占有率很高,这会增加公司对该领域设备供应商的依赖程度。

    另外,公司销售的二氧化碳、乙炔等个别气体产品主要以外购为主,单个气体品种主要向单一供应商长期采购。尽管这些产品销售收入占比较低,但是如果供应质量或稳定性出现问题,将会影响到公司的声誉。

    (七)客户终止合作风险

    由于行业特点和业务模式的特殊性,公司部分项目设备和构筑物需在客户的土地上建设,以实现双方合作共赢。通常情况下,公司项目比较稳定,建设周期长,技术难度大,客户粘性高且具有较强的可持续性。如果合同到期后,客户终止合作,将导致其自身成本增加、收益下降,且难以在短期内找到合适的专业气体公司完成替代,所以客户发生突然终止合作的可能性较低。此外,相关设备搬迁耗时较短,且设备可以重复利用,搬迁费用和资产减值损失对公司当期经营业绩产生的影响较小。

    但是,如果客户终止合作,且公司未能有效组织搬迁工作,则可能对公司当期的生产销售和经营业绩造成一定的不利影响。所以,公司存在合同到期后客户终止合作而带来的设备搬迁、资产减值的风险。

    (八)公司不能适应工业气体市场格局变化的风险

    根据国家“供给侧改革”指导纲领,钢铁、化工等国民经济支柱型产业调整经济结构,使要素实现最优配置的变革势在必然。公司的部分下游客户与国家宏观经济环境密切相关,去除落后产能的要求使市场需求在短期内可能略有波动,然而专业化分工的要求驱使大型钢铁、化工企业从内部气体配套自供向自供与专业气体供应商外供并重的格局发展,这给专业气体供应商带来了广阔的市场空间。

    但是,如果公司不能有效拓宽融资渠道、提升管理水平、实现规模化扩张、产能迅速扩大,则会在短时间内无法适应工业气体市场格局的变化,可能存在无法抓住市场转型的契机,失去快速增长的机会的风险。

    (九)公司与跨国专业气体企业展开全面竞争时处于不利地位的风险

    目前,国内的一些特种气体供应、大型现场制气项目等的参与方主要为国际外资气体巨头,如法液空、林德-普莱克斯等。由于公司现阶段的战略定位不同,因此尚未与其展开直接竞争,但公司综合竞争实力相对这些外资气体巨头来说明显不足。

    未来随着规模不断扩大,竞争实力增强,公司不排除涉足大型现场制气或规模化生产特种气体等领域的可能性,有可能出现与国际外资气体巨头形成全面竞争的局面。倘若公司规模不能快速提升,融资渠道不能有效改善,未来可能会在竞争中处于不利的局面。

    (十)股市风险

    影响股票价格波动的原因十分复杂,股票价格不仅受公司的经营状况、盈利能力和发展前景的影响,同时受国家的宏观经济状况、国内外政治经济环境、利率、汇率、通货膨胀、市场买卖力量对比、重大自然灾害发生以及投资者心理预期的影响而发生波动。我国资本市场属新兴市场,股票价格波动较国外成熟市场更大,因此,公司提醒投资者,在购买本公司股票前,对股票市场价格的波动及股市投资的风险需有充分的认识。

    二、政策风险

    (一)行业监管制度风险

    我国政府把工业气体作为危险化学品纳入监管,工业气体的生产、储存、使用、经营、运输都有严格的规定。根据《国务院关于调整工业产品生产许可证管理目录和试行简化审批程序的决定》(国发[2017]34号),气体类的工业产品由实施《生产许可证》管理转为实施产品认证管理,除《生产许可证》外,公司仍需要向安全生产监督管理、质量技术监督管理、食品药品监督管理等政府部门申请办理《危险化学品经营许可证》、《特种设备(气瓶)充装许可证》、《道路运输经营许可证》、《药品生产许可证》和《药品GMP证书》等许可证书。

    公司在一个新的市场区域开展工业气体业务必须向政府部门申办上述一系列许可证书,这些证书的申请周期长则一年以上,较长的申请周期可能会使公司错失市场良机,甚至可能会使公司被迫改变或放弃原定的投资计划,从而给公司带来损失。

    (二)公司“双翼战略”与国家节能环保政策以及实施力度匹配的风险

    党的“十八大”以来,生态文明建设已经成为国家经济发展、社会治理的重要方面。党的“十九大”报告中对生态文明建设着墨更多,“生态文明”、“绿水青山”等被提及多次,更首次提出建设富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国的目标。公司一直以来贯彻践行的“双翼战略”与“绿水青山”的政策导向不谋而合。然而,随着国家政策力度的不断加强,节能环保领域准入标准和技术要求不断提高,公司存在未来不能适应行业持续更高要求和发展速度的风险。

    (三)税收优惠政策和政府补助政策变化的风险

    增值税税收优惠方面,根据国务院常务委员会议推出的深化增值税改革的三大改革措施,公司于2018年5月1日起享受新的增值税税率,其所享受的增值税率具有可持续性,不存在较大的变动风险。根据《<资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录>的通知》(财税[2015]78号)规定,自2016年9月起,子公司金猇和远销售的工业氢气符合国家标准(GB/T3634.1-2006),缴纳的增值税享受退税率为70%的即征即退政策。所得税税收优惠方面,公司是经政府相关部门认定的高新技术企业,报告期内,和远气体和浠水蓝天按15%的税率缴纳企业所得税。政府补助方面,为了鼓励公司自主创新、增加研发投入和促进成果转化,公司在报告期内享受了多项政府补助。报告期内,公司计入营业外收入或者其他收益的政府补助分别为205.50万元、126.54万元、154.86万元和421.66万元。未来如果公司享受的税收优惠政策和政府补助政策发生变化,则将会对公司的经营成果产生一定的影响。

    三、财务风险

    (一)利润率波动或下降的风险

    报告期内,公司主营业务毛利率分别为40.58%、38.00%、42.25%和41.82%,净利率分别为10.10%、7.82%、12.06%和12.42%。如果出现产品价格大幅波动,客户需求趋于疲软,市场竞争进一步加剧或国内经济增速放缓等因素,则未来公司毛利率可能存在波动的风险。此外,若原材料或者能源价格大幅上涨,公司不能通过技术改造降低成本或者公司不能通过提高产品附加值等方式提升产品销售价格,则公司利润率也将存在下降的风险。

    (二)重资产经营模式下的偿债风险

    报告期内,公司流动比率分别为0.76、0.57、0.56和0.56,速动比率分别为0.64、0.43、0.43和0.42。公司非流动资产的比重较高、流动资产比重较低,而短期借款、应付账款等流动负债较大,导致流动比率、速动比率偏低。这主要源于公司作为成长中的民营企业,缺乏有效的长期资金融通渠道,虽然该财务状况符合所处行业固定资产投资较大、投资后收益稳定持续的特点,但若公司不能及时筹集偿还债务资金,优化财务结构,则可能存在偿债风险,对公司的生产经营会有一定的影响。

    四、管理风险

    (一)公司实际控制人持股比例较低的风险

    公司控股股东、实际控制人杨涛、杨峰、杨勇发、冯杰四人合计持有44.15%的股份。若按照本次公开发行4,000万股(未发生老股转让情形)计算,实际控制人控制的股份比例将下降为33.12%。公司股权相对分散,将使得公司有可能成为被收购对象。如果公司被收购,可能会给公司业务或经营管理等带来一定影响。

    (二)安全生产风险

    公司生产或销售的工业气体产品包括氧、氮、氩、氢气、氦气、液化天然气、二氧化碳、乙炔等,这些气体在生产、储存、运输等环节均存在一定的危险性。比如,氧气具有助燃性,一旦发生泄漏并遇到明火则可能酿成火灾或者发生爆炸;如果大量氮气、氩气或氦气泄漏,则可能会造成周围环境缺氧使人窒息死亡;氢气、乙炔则属于易燃易爆品,如泄漏到空气中达到一定浓度,遇明火则可能发生爆炸。由于工业气体业务的特殊性,未来不能完全排除发生安全生产事故的可能性。一旦发生安全生产事故,将可能给公司乃至社会带来损失。

    (三)公司规模扩张带来的管理风险

    工业气体行业的特殊性对企业的生产、充装、储存、运输、销售等各经营环节都提出了较高的管理要求。目前,公司经营主体众多,需要更好地安排各经营主体的生产经营,根据实际情况采取措施最大限度保持产量和销量的动态平衡,根据销售客户地域的不同制定最优的配送路线等工作,这要求公司具有科学的管理方法和丰富的管理经验。未来,随着本次募集资金的到位和投资项目的实施,公司整体经营规模将进一步扩大,管理水平要求更高。因此,公司面临着一定的管理风险。

    五、技术风险

    公司所处行业生产环节多,工艺较为复杂,需要专业气体供应商配备一大批操作熟练、经验丰富的生产技术人员,还需要大量经验丰富、责任心强的运营管理、质量控制以及市场开拓人员,对专业人才有一定依赖度。在未来的发展中,面对激烈的人才竞争,公司存在一定的专业人才流失及技术不足风险。

    六、募集资金投资项目风险

    公司本次募集资金拟投资于以下六个项目:“潜江年产7万吨食品液氮项目”、“鄂西北气体营运中心项目”、“湖北和远气体猇亭分公司气体技术升级改造项目”、“兴发集团宜昌新材料产业园气体配套及尾气提纯利用项目”、“湖北和远气体股份有限公司总部与信息化、培训中心”、“补充流动资金”六个项目。

    (一)募集资金投资项目投资收益率低于预期的风险

    公司募集资金投资项目实施过程中,可能存在因工程进度、工程质量、投资成本等发生变化而引致的风险。项目实际建成后,产品的市场接受程度、竞争对手的发展、原材料与产品价格的变动、宏观经济形势的变化等因素也可能导致募集资金投资项目的效益与公司的预测存在差异,致使项目的投资收益率低于预期水平,从而影响公司业务发展目标的如期完成。

    (二)新增产能的消化风险

    本次募集资金投资项目建成后,公司将大幅提升相关气体的生产能力。如果后期与公司相关募投项目签订长期气体供应协议的客户,因市场变化或其他自身原因出现需求减少或者不再需求的情况,而公司无法在有限时间内有效开拓新市场,将可能存在因产能扩大而导致的产品销售风险。

    (三)募投项目新增折旧及摊销对公司经营业绩带来的风险

    本次募集资金投资项目建成后,公司将新增固定资产及无形资产投资约30,600.00万元,项目投入运营后,年新增折旧及摊销约2,730.00万元。由于募集资金投资项目产生效益需要一段时间,如果市场环境、生产经营等方面发生重大不利变化,使得募集资金投资项目不能如期达产并产生预期的经济效益,公司将因募集资金投资项目新增固定资产折旧及摊销对公司经营业绩带来一定的影响。

    (四)净资产收益率下降的风险

    本次发行完成后,公司净资产将大幅度增长,鉴于投资项目需要一定的建设期,募集资金产生预期投资效益需要一定时间,因此,短期内公司净利润将难以与净资产保持同步增长,公司存在因股本扩张造成净资产收益率下降的风险。

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    数据统计

    (一)合并资产负债表主要数据 (单位:万元)

    项目 2018.12.31 2017.12.31 2016.12.31
    资产总计
    102,916.40
    88,654.07
    81,954.62
    负债总计
    50,131.43
    43,309.46
    37,958.94
    所有者权益合计
    52,784.97
    45,344.61
    43,995.68
    其中:归属于母公司所有者权益
    52,784.97
    45,344.61
    43,995.68

    (二)合并利润表主要数据 (单位:万元)

    项目 2018年度 2017年度 2016年度
    营业收入
    62,461.66
    57,520.34
    40,600.09
    营业利润
    9,350.30
    5,833.24
    5,217.88
    利润总额
    9,152.12
    5,540.23
    5,281.34
    净利润
    7,535.92
    4,496.31
    4,099.53
    其中:归属于母公司所有者净利润
    7,535.92
    4,496.31
    4,099.53
    归属于母公司所有者非经常性损益
    -45.42
    -171.23
    424.35
    扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润
    7,581.34
    4,667.54
    3,675.18

    (三)合并现金流量表主要数据 (单位:万元)

    项目 2018年度 2017年度 2016年度
    经营活动产生的现金流量净额
    7,539.43
    4,448.27
    3,484.51
    投资活动产生的现金流量净额
    -4,768.70
    -5,057.53
    -6,791.29
    筹资活动产生的现金流量净额
    -2,385.70
    -2,605.98
    6,898.39
    现金及现金等价物净增加额
    385.03
    -3,215.24
    3,591.61

    (四)主要财务指标

    财务指标 2018.12.31 2017.12.31 2016.12.31
    流动比率(倍)
    0.56
    0.57
    0.76
    速动比率(倍)
    0.43
    0.43
    0.64
    资产负债率(母公司)(%)
    51.78%
    53.84%
    49.62%
    无形资产(土地使用权、采矿权除外)占净资产的比例(%)
    0.62%
    0.78%
    0.89%
    归属于发行人股东的每股净资产(元)
    4.40
    3.78
    3.67
    财务指标 2018年度 2017年度 2016年度
    应收账款周转率(次/年)
    6.58
    5.21
    3.48
    存货周转率(次/年)
    16.85
    17.00
    12.15
    基本每股收益(元)
    0.63
    0.37
    0.37
    稀释每股收益(元)
    0.63
    0.37
    0.37
    净资产收益率(加权)(%)
    15.36
    10.12
    10.85
    息税折旧摊销前利润(万元)
    15,822.89
    11,665.14
    9,474.33
    归属于发行人普通股股东的净利润(万元)
    7,535.92
    4,496.31
    4,099.53
    扣除非经常性损益后归属于发行人普通股股东的净利润(万元)
    7,581.34
    4,667.54
    3,675.18
    利息保障倍数(倍)
    4.22
    3.42
    3.46
    每股经营活动产生的净现金流量(元)
    0.63
    0.37
    0.29
    每股净现金流量(元)
    0.03
    -0.27
    0.30

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