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    活动嘉宾
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    公司简介

    发行概况

    发行日程

    网上路演日
    2019年11月20日
    申购日
    2019年11月21日
    网上摇号日
    2019年11月22日
    缴款日
    2019年11月25日

    发行人联系方式

    联系人
    曹宇中、徐彩英
    电话
    0512-55107950
    传真
    0512-55107976

    主承销商联系方式

    联系人
    章睿、徐东辉
    电话
    020-66338888
    传真
    020-87553577

    募集资金运用

    单位:万元

    序号 项目名称 投资规模 募集资金投入 备案文号 环评批复
    1
    全自动数控轧辊磨床升级扩能建设项目
    25,982.82
    25,982.82
    昆经信备[2018]82号
    昆环建[2018]0485号
    2
    智能化磨削设备生产项目
    22,929.07
    22,929.07
    昆发改备[2018]440号
    3
    研发中心建设项目
    5,452.00
    5,452.00
    昆发改备[2018]439号
    4
    补充流动资金
    14,000.00
    13,391.64
    -
    -
    合计
    68,363.89
    67,755.53
    -
    -

    董秘信箱

    中文名称
    华辰精密装备(昆山)股份有限公司
    英文名称
    Hiecise Precision Equipment Co.,Ltd.
    注册资本
    11,769万元
    法定代表人
    曹宇中
    成立日期
    2007年9月4日
    整体变更设立日期
    2017年11月1日
    住所
    周市镇横长泾路333号
    邮政编码
    215337
    电话号码
    0512-55107950
    传真号码
    0512-55107976
    互联网网址
    http://www.hiecise.com/
    电子信箱
    zqb01@hiecise.com
    信息披露和投资者关系
    负责部门:证券部
    负责人:徐彩英
    联系电话:0512-55107950

    投资要点

    (1)品牌优势

    公司是国内轧辊磨床行业的领军企业,在部分应用领域内,公司的设备品质已达到国际领先水平,已具备与国际一流轧辊磨床制造商(例如HERKULES(德国)、WALDRICH(德国)、CAPCO(美国)、POMINI(意大利)等)同台竞技并实现进口替代的技术能力。目前,公司在热轧领域(包括碳钢、不锈钢领域)以及冷轧不锈钢领域,产品品质与技术实力已达到国际领先水平,而在冷轧碳钢领域以及其他应用领域(例如有色金属板带箔),与国际一流水平相比,仍存在差距,但仍然处于国内领先水平。报告期内,公司凭借一流的产品品质与技术实力,通过与国际一流轧辊磨床制造商同台竞技,并成功实现进口替代。

    (2)产品及客户优势

    公司自主研发制造的全自动数控轧辊磨床,先后获得“国家火炬计划项目”、“国家重点新产品”、“江苏省科学技术奖”、“江苏省高新技术产品”、“江苏名牌产品”、“江苏省优秀新产品金奖”、“江苏省首台(套)重大装备产品”、“2018年度江苏机械工业科技进步奖特等奖”等荣誉,多项核心技术处于国内领先地位。

    公司是国内轧辊磨床行业的领军企业,在部分应用领域内,公司的设备性能已达到国际领先水平,报告期内,公司顺应外部市场机遇,并凭借自身在技术研发、产品质量及后续支持服务方面均已建立的品牌形象和市场知名度,在进口替代、“一带一路”领域取得了重大进展,与一批重量级客户建立了业务合作,具体而言:在国内客户方面,公司客户群体已覆盖河钢集团、宝钢股份(600019)、首钢股份(000959)、鞍钢股份(000898)等大型国有钢铁集团以及鼎信、日照钢铁控股集团等大型民营钢铁集团,在与该等客户的业务合作中,公司与国际一流轧辊磨床制造商(例如HERKULES、WALDRICH、CAPCO、POMINI等)同台竞技,并成功实现进口替代;在海外客户方面,公司主营产品成功出口至“一带一路”沿线国家,与海外知名客户(例如JINDAL、TATA等)建立了业务合作。此外,公司在有色金属、机械加工及机械设备等领域,持续拓展重量级优质客户,进一步扩展了产品的应用范围。

    (3)研发与创新优势

    公司在轧辊磨床研发领域已经有十多年的经验积累。作为创新型企业,公司是经江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局和江苏省地方税务局联合认定的高新技术企业,是江苏省科技计划项目实施单位、江苏省信息化与工业化融合产品或装备智能化示范企业、江苏省服务型制造示范企业、江苏省博士后创新实践基地、江苏省重点企业研发机构,入选江苏省“企业研发机构高质量提升计划”培育库名单,其技术中心被认定为江苏省企业技术中心、江苏省高速精密磨削工程技术研究中心。原子公司华辰机器是国家火炬计划重点高新技术企业、江苏省企业研究生工作站,其技术中心被江苏省科学技术厅、江苏省财政厅认定为江苏省高效精密数控轧辊磨床工程技术研究中心。多年来,公司精确把握市场,以市场、客户为导向,以技术创新为优先的策略,在不断赢得市场份额的同时,也为公司的研发、创新带来新的动力。

    (4)全过程配套服务优势

    为更好的服务下游客户,公司从以往的自主研发、自主生产、产品销售的模式逐步转变为从客户需求出发、与客户共同研发、为客户提供全生产线的整体设计,研发生产出符合客户特殊需求的产品。产品研发、生产制造、交付安装、维修改造服务等全过程均与客户共同完成,为客户提供定制化综合解决方案。

    公司除了全自动数控轧辊磨床设备的研发、生产、销售和售后服务外,还向客户提供维修改造服务及配套备件销售,为客户解决生产过程中的针对性问题,真正做到以低成本高效率为客户解决问题。

    其中,改造业务系公司为客户进行轧辊磨床整机与相关部件升级改造,实现客户定制化的功能需求。改造业务涉及的技术难度及复杂程度相对较高,需要对客户既有的磨床结构原理解读,诊断并确认现有磨床存在的问题,根据磨床现状研发设计改造方案,重新完成内部结构图纸设计,进而实施对机械件的加工修复及改造升级,同时对电气件进行功能恢复、系统升级。改造过程中需加载契合被改造磨床的公司自有软件技术,替代原配置的旧系统,从而满足客户对轧辊磨削的效率、精度以及曲线灵活性的高要求,使磨床的整体性能达到当前最新工艺水平。

    报告期内,公司已掌握轧辊磨床先进制造技术并具备丰富的实践开发经验,具备为客户提供改造服务的技术实力。目前,公司已形成轧辊磨床多种细分型号产品体系,同时能够为下游客户既有设备提供专业的改造升级服务,改造标的不仅包括国内轧辊磨床制造商的磨床产品,也包括诸如德国HERKULES、德国WALDRICH、意大利POMINI等世界知名轧辊磨床专业制造商的产品,改造范围覆盖对客户既有磨床不仅包括对磨床核心部件改造升级,也包括进行整机翻新升级。公司能够在较短时间内完成磨床问题聚焦、研发设计、生产调试等工作,能够极大地保证改造后的磨床在精度、性能、效率、稳定性等方面提升,满足下游客户持续生产的要求。

    与此同时,在设备稳定运行阶段,为实现对不同地域客户的维护需求的及时响应,公司建立了信息化系统,实现“即时在线诊断服务”,在第一时间判断设备问题的基本方向,通过远程沟通、迅速响应客户需求,及时解决客户问题。公司一直以来秉承客户利益最大化的理念,通过人性化服务,巩固了与下游客户的合作关系,进一步提升了公司产品及服务的市场竞争能力。

    (5)管理和人才优势

    以公司实际控制人曹宇中、刘翔雄、赵泽明为核心的管理层团队多年来一直致力于轧辊磨床产品研发、生产、销售及服务,管理团队及核心技术人员较为稳定,具有丰富的企业管理、研发及销售服务经验。公司从产品的设计研发到产业化进程的各个环节均拥有规范高效的管理体系,管理水平日臻完善,在行业内赢得了较好的口碑。同时,公司通过系统结构、人员组织、运行方式等多方面变革,消除了生产过程中的不必要浪费,提高了公司的生产效率并降低了生产成本,提高了公司的综合竞争力。

    公司多年来一直专注于数控磨削设备领域,凭借省级重点企业研发机构、省级企业技术中心、江苏省博士后创新实践基地、省级高效精密数控轧辊磨床工程技术研究中心等平台,在公司管理层的带领下,聚集了一大批对本行业技术领域有着深刻理解和产业抱负的专业人才。公司充分认识到人才、特别是核心人才的重要性,制定了积极的人才战略,一方面稳定现有人才队伍,另一方面采用引进和培养相结合的方式使人才结构进一步合理化。公司通过了ISO9001质量管理体系认证。随着公司治理结构不断完善,人才战略中各类长效机制不断落实,公司在人才方面的核心竞争力将得以更好的凝聚和发挥。

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    风险提示

    一、行业波动风险

    公司主营业务为全自动数控轧辊磨床的研发、生产和销售,公司产品轧辊磨床作为现代机械加工过程中的基础性生产制造设备,属于精密设备类产品。公司下游客户主要为钢铁生产、金属深加工企业,客户对该等设备类产品的投资会受到宏观经济形势、客户资金状况、客户投资时点等因素影响。虽然近年来轧辊磨床行业保持了稳定发展,但不排除未来下游客户因资金状况不佳、宏观经济形势恶化等因素推迟或减少投资,使得轧辊磨床行业存在波动风险,并对公司经营业绩产生不利影响。

    二、市场竞争风险

    公司通过自主研发、自我创新和经验积累,掌握了轧辊磨床的核心技术,在市场竞争中获得了一定的优势,具备较强的市场竞争力。但是,行业多年来被国外厂商长期垄断,对于已经掌握核心技术的国内领先企业而言,如何在打破国外企业的垄断后,进一步巩固和扩大市场,并在与国内外企业的竞争中实现规模效益甚至取得领先地位已经成为企业未来经营面临的重要课题。如果公司未能通过自主创新保持持续的行业领先,公司面临的市场竞争风险将会加大,可能在日益激烈的市场竞争中相对于行业企业处于不利地位。

    三、技术风险

    (一)核心技术失密风险

    公司的核心技术是由公司研发技术人员通过多年研究并反复试验后取得和积累的,是衡量公司核心竞争力和行业地位的关键因素之一。公司通过多年的自主创新和不断积累,形成了在行业内的技术优势。虽然,公司已采取了相对完善的技术保密措施保护公司的核心技术,保证公司在行业内的技术领先优势,但不能完全排除核心技术失密或被他方盗用的风险。一旦公司核心技术失密,势必会影响到公司的竞争力,对公司的业务发展产生不利影响。

    (二)技术开发风险

    当前公司已是我国行业内具有较强竞争力的领先企业,与国内同行业企业相比,具有一定的技术优势;但在与国际企业竞争中,尚存在一定技术差距。为缩短与其技术差距,公司需要继续提升研发能力和技术水平以保证相应的竞争力;同时,高端装备制造业的发展日新月异,新技术及新产品的快速更新换代可能使公司现有的技术和产品受到冲击。而如果公司的研发能力和技术水平不能持续突破、不能适应市场的需求,公司可能在竞争中处于不利地位,对公司的长远发展不利。

    四、应收账款金额较大风险

    报告期各期末,公司应收账款账面价值分别为6,717.44万元、7,169.91万元、10,551.89万元和10,206.22万元,占当期营业收入的比例分别为33.12%、28.58%、26.28%和52.77%,应收账款周转率分别为3.43次/年、3.61次/年、4.53次/年和3.73次/年。虽然公司建立了严格的应收账款回收管理措施,并按稳健性原则对应收账款足额计提了坏账准备,但随着公司业务规模的扩大,应收账款可能进一步扩大,如果未来市场环境、客户经营等情况出现不利变化,公司存在因货款回收不及时、应收账款金额增多、应收账款周转率下降引致的经营风险。

    五、存货规模较大风险

    报告期各期末,公司存货的账面价值分别为14,621.28万元、20,075.48万元、20,178.09万元和19,356.84万元,占流动资产总额比例分别为49.22%、39.78%、32.56%和29.64%,公司存货规模占比较高。存货余额较高可能影响公司资金周转速度和经营活动的现金流量,降低资金使用效率。如果下游行业景气度降低,公司存货管理水平下降,公司将面临大幅计提存货跌价准备的风险,导致公司经营业绩下滑。

    六、原材料价格波动风险

    公司产品原材料由机械结构类、电气控制类、耗材及其他构成。报告期内,公司原材料占生产成本比重较大,因此原材料的价格波动对公司成本影响较大。虽然公司可以根据原材料成本的变动适当调整产品价格以应对原材料价格波动带来的影响,但产品价格的调整仍然具有一定的滞后性,当原材料价格出现快速上涨趋势时,如公司未能及时调整产品价格将对公司经营业绩带来一定的不利影响,甚至可能存在经营业绩波动或营业利润下滑的风险。如果未来主要原材料价格发生大幅波动而公司未能采取有效措施予以应对,将对公司的经营业绩带来不利影响。

    七、募集资金投资项目风险

    (一)净资产收益率下降的风险

    报告期内,公司加权平均净资产收益率(按扣除非经常性损益后计算)分别为9.35%、13.46%、26.49%和9.71%。本次募集资金到位后,公司净资产将大幅度增加,但由于募集资金投资项目从投入到产生效益有一定的建设及运营过程,并且项目预期产生的效应存在一定的不确定性,预计本次发行后一定时间内,公司的净利润增长幅度将小于净资产增长幅度,从而公司存在发行当年净资产收益率较大幅度下降的风险。

    (二)募集资金投向风险

    公司拟将主要募集资金投资于“全自动数控轧辊磨床升级扩能建设项目”、“智能化磨削设备生产项目”、“研发中心建设项目”以及“补充流动资金”。虽然公司在项目选择时已进行了慎重的可行性研究论证,认为投资项目的实施将提高公司核心竞争力、符合公司发展战略、扩大市场占有率。但由于募投项目的实施与国家产业政策、市场供求、行业竞争、公司人才储备等情况密切相关,上述任何因素的变动都可能影响项目的经济效益,从而对公司盈利造成影响。

    八、实际控制人不当风险

    本次发行前,公司实际控制人曹宇中、刘翔雄、赵泽明合计持有华辰装备93.47%的股份。虽然公司建立了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《总经理工作细则》以及《关联交易决策制度》、《独立董事工作制度》等各项内控制度,从制度安排上可以避免实际控制人不当控制现象的发生,但公司仍存在着实际控制人利用其对本公司的控制地位,通过行使表决权或运用其他直接或间接方式对公司经营决策、投资方向、重要人事安排等进行不当控制,从而给公司的生产经营及其他股东的利益带来损失的可能。

    九、管理和内部控制风险

    公司通过多年的持续发展,已建立了较稳定的经营管理和内部控制体系。但随着公司主营业务的不断拓展、产品结构的逐步优化,尤其是本次股票发行募集资金到位后,公司资产规模、业务规模等都将迅速扩大,与此对应的公司经营活动、组织架构、管理体系及内部控制亦将趋于复杂。同时,随着本次股票发行募集资金投资项目的逐步达产、设备技术水平的提升、产品品种及产量的增加,也要求公司经营管理及内部控制水平不断提高。如果公司不能具备与之相适应的管理能力及内部控制能力并建立有效的激励约束机制,公司将面临无法持续稳定发展的风险。

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    数据统计

    (一)合并资产负债表主要数据 (单位:万元)

    项目 2018.12.31 2017.12.31 2016.12.31
    资产总计
     87,115.99
     73,394.43
     64,109.65
    负债总计
     31,717.83
     31,696.91
     19,681.32
    所有者权益合计
     55,398.17
     41,697.51
     44,428.33
    其中:归属于母公司所有者权益
     55,244.10
     41,477.08
     44,434.70

    (二)合并利润表主要数据 (单位:万元)

    项目 2018年度 2017年度 2016年度
    营业收入
     40,149.28
     25,087.31
     20,284.65
    营业利润
     15,889.36
     6,448.27
     4,764.01
    利润总额
     15,877.11
     6,517.74
     5,025.98
    净利润
     13,700.65
     5,423.35
     4,437.04
    其中:归属于母公司所有者净利润
     13,767.02
     5,481.55
     4,286.13
    归属于母公司所有者非经常性损益
     956.60
     -586.21
     -243.30
    扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润
     12,810.42
     6,067.76
     4,529.43

    (三)合并现金流量表主要数据 (单位:万元)

    项目 2018年度 2017年度 2016年度
    经营活动产生的现金流量净额
     8,060.14
     6,227.28
     1,422.52
    投资活动产生的现金流量净额
     -3,922.63
     10,575.41
     8,562.03
    筹资活动产生的现金流量净额
     -31.06
     -9,745.25
     -20,977.20
    现金及现金等价物净增加额
     4,131.49
     6,939.47
     -10,938.31

    (四)主要财务指标 (单位:万元)

    财务指标 2018.12.31 2017.12.31 2016.12.31
    流动比率(倍)
    2.03
    1.62
    1.64
    速动比率(倍)
    1.37
    0.97
    0.83
    资产负债率(母公司)(%)
    36.28%
    46.13%
    31.88%
    无形资产(土地使用权、采矿权除外)占净资产的比例(%)
    0.19%
    0.23%
    0.24%
    归属于发行人股东的每股净资产(元)
    4.69
    3.52
    3.78
    财务指标 2018年度 2017年度 2016年度
    应收账款周转率(次/年)
    4.53
    3.61
    3.43
    存货周转率(次/年)
    1.03
    0.78
    0.77
    基本每股收益(元)
    1.170
    0.498
    - 
    稀释每股收益(元)
    1.170
    0.498
    - 
    净资产收益率(加权)(%)
    26.49
    13.46
    9.35
    息税折旧摊销前利润(万元)
    17,998.61
    8,743.67
    7,092.84
    归属于发行人普通股股东的净利润(万元)
    13,767.02
    5,481.55
    4,286.13
    扣除非经常性损益后归属于发行人普通股股东的净利润(万元)
    12,810.42
    6,067.76
    4,529.43
    利息保障倍数(倍)
    15,017.19
    -
    -
    每股经营活动产生的净现金流量(元)
    0.68
    0.53
    0.12
    每股净现金流量(元)
    0.35
    0.59
    -0.93

    ⇓ 展开

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