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    公司简介

    发行概况

    发行日程

    网上路演日
    2019年10月21日
    申购日
    2019年10月22日
    网上摇号日
    2019年10月23日
    缴款日
    2019年10月24日

    发行人联系方式

    联系人
    刘彬
    电话
    010-62181059
    传真
    010-62182584

    主承销商联系方式

    联系人
    张翊维、庄艺青
    电话
    0755-82828354
    传真
    0755-82825424

    募集资金运用

    单位:万元

    项目名称 投资总额 拟投入募集资金金额 项目备案文号
    钢研纳克江苏检测技术研究院有限公司分析检测、仪器生产项目
    17,783.00
    17,125.86
    昆开内备[2018]86号
    成都检测实验室建设项目
    5,000.00
    4,000.00
    川投资备[2017-510164-74-03-239388]FGWB-0745号
    材料评价创新能力建设项目
    5,000.00
    1,000.00
    京海淀发改(备)[2018]84号
    营销与服务云平台项目
    3,000.00
    2,500.00
    京海淀发改(备)[2018]83号
    合  计
    30,783.00
    24,625.86
     

    董秘信箱

    公司名称:
    钢研纳克检测技术股份有限公司
    英文名称:
    NCS TESTING TECHNOLOGY CO., LTD.
    法定代表人:
    高宏斌
    注册资本:
    18,615.00万元
    公司住所:
    北京市海淀区高梁桥斜街13号
    邮政编码:
    100081
    联系电话:
    010-62181059
    传真号码:
    010-62182584
    互联网网址:
    http://www.ncschina.com
    董事会秘书:
    刘彬
    电子邮箱:
    ir@ncschina.com

    投资要点

    1、权威的品牌和公信力

    基于长期的技术积淀和品牌建设,公司在国内金属材料检测领域具有很高的知名度和公信力。公司是国内钢铁行业的权威检测机构,也是国内金属材料检测领域业务门类最齐全、综合实力最强的测试研究机构之一。公司拥有“国家钢铁材料测试中心”、“国家钢铁产品质量监督检验中心”、“国家冶金工业钢材无损检测中心”三个国家级检测中心和“国家新材料测试评价平台——钢铁行业中心”、“金属新材料检测与表征装备国家地方联合工程实验室”、“工业(特殊钢)产品质量控制和技术评价实验室”三个国家级科技创新平台。

    公司的技术力量雄厚,国际互认度高。公司拥有国内首家通过美国国家航空航天和国防供应商认可(NADCAP)的材料检测实验室,并取得了英国罗尔斯罗伊斯(Rolls-Royce)、美国霍尼韦尔(Honeywell)、福特汽车公司(Ford)、中国商用飞机有限责任公司等众多知名公司的供应商认证。公司在高速铁路、商用飞机、航空航天工程、核电工业以及北京奥运会等国家重大工程、重点项目中承担了材料检测等攻坚任务,拥有丰富的工业领域知识;如:2011年至2012年公司曾受铁道部和中国工程院委托负责对中国高铁车轮及无缝线路进行全面质量评价;2016年公司完成了中国石化国家级大型能源项目“新粤浙”新疆煤制天然气外输管道工程X80管线钢第三方评价任务;公司还在大飞机用钢铁材料检测占据重要位置,成为大型客机用钢铁类材料的适航认证的重要承担单位,与中国商用飞机有限责任公司和中航商用航空发动机有限责任公司建立了密切的合作关系。

    2、强大的技术创新能力

    公司是我国金属材料检测领域的先行者。面向国家战略新兴产业、重大工程及重点项目需求,公司自成立以来搭建了独特的技术创新体系,形成围绕重点材料的检测表征方法体系,开发出一系列具有完全自主知识产权和首创性的仪器产品,引领国内金属检测和检测分析仪器的技术进步与创新。例如,公司在高温合金中痕量元素的分析方法体系、高铁车轮和铁轨评价、金属原位统计分布分析技术及仪器、材料海洋环境腐蚀试验研究平台和实海试验技术新体系、脉冲熔融-飞行时间质谱气体元素分析仪、ICP痕量分析仪器、食品重金属快速分析仪、大气颗粒物重金属在线分析系统等领域均拥有一系列具备国内顶尖水平与国际竞争力的自主创新技术或产品。

    公司对金属材料领域的相关法规和标准有深入的理解,公司及子公司主持或参与制订并已发布的国际标准1项、国家标准27项、行业标准16项;主持或参与制订的在研国际标准1项;公司研制检测用的国家级和行业级标准物质/标准样品共700多种,其中国家级标准物质/标准样品300多种。公司充分发挥技术研发优势,承担了大量的国家重大课题,近五年承担的国家科学技术部、工业和信息化部、发改委、中国工程院及国家自然科学基金委等项目达29项。同时,公司检测技术及其产品多次获得国家级、省部级重大奖项,如国家科学技术进步奖二等奖、山东省科学技术进步奖一等奖、全国稀土标准化技术委员会技术标准优秀奖一等奖、中国仪器仪表行业协会自主创新金奖、国家知识产权局中国专利优秀奖等。公司拥有专利139项,其中发明专利66项,拥有软件著作权42项。

    公司或子公司是中国新材料测试评价联盟发起单位与副理事长单位、北京材料分析测试服务联盟发起单位、中关村材料试验技术联盟(CSTM)理事单位、中国分析测试协会常务理事单位、中国仪器仪表行业协会分析仪器分会理事单位、CNAS实验室专门委员会能力验证专业委员会秘书处、CUPT能力验证联盟理事长单位等。

    3、具备国际竞争力的技术创新团队

    公司一直重视发现、培养、集聚科研人才,拥有科研人才的培养、成长、历练的科研和实践环境,各类人才能得到国家重大项目和基础科研攻关的历练。原钢研院和钢研纳克在分析测试领域已产生了两位中国科学院院士和一位中国工程院院士。目前公司拥有一支以首席科学家王海舟院士为首的具有国际竞争力的科研和技术服务团队。从学历结构上看,截至2019年6月末公司拥有博士研究生23人、硕士研究生205人、本科生320人,研究生学历占比超过30%,本科以上学历占比超过75%;从职称结构上看,截至2019年6月末公司拥有正高级工程师21人、高级工程师108人,占比公司总人数接近19%。同时,公司人员稳定,从业经验丰富,截至2019年6月末,超过30%员工在公司的工龄为10年以上,超过65%的员工在公司的工龄为5年以上。此外,公司员工多次获得国家级荣誉,如公司董事长高宏斌、副董事长贾云海、副总经理韩冰均曾获国家技术发明二等奖。

    4、行业领先的质量优势

    公司拥有物理、化学、力学、无损检测、校准、失效分析、腐蚀检测等领域的实验室,拥有CMA、CNAS、RMP(标准物质/标准样品生产者认可)、PTP(实验室能力验证提供者认可)、NADCAP等资质认定证书,具备独立出具检测服务报告的资格和能力。公司制定了《质量手册》等质量控制制度,建立了完善的质量控制体系,并严格贯彻执行质量方针,全方位保证服务质量。公司紧密跟踪全球最先进的检测设备和检测方法、工艺,并通过提出或制修订的检测标准、流程和规范,不断开发改进、补充的现有检测方法、技术、装备等,从技术水平和设备质量上保证了检测服务质量。同时,在质量控制及管理认证方面,公司及其子公司取得了北京世标认证中心颁发的质量管理体系认证证书和环境管理体系认证证书,质量管理体系和环境管理体系分别符合ISO 9001:2015和ISO 14001:2015标准。正是由于上述质量优势,公司取得了英国罗尔斯罗伊斯(Rolls-Royce)、美国霍尼韦尔(Honeywell)、福特汽车公司(Ford)、中国商用飞机有限责任公司等众多知名公司的供应商认证。

    5、高效的一站式服务优势

    公司以金属材料检测技术为核心,主要从事金属材料检测技术的研究、开发和应用,提供第三方检测服务及其延伸服务,并涉及检测分析仪器与检测用标准物质/标准样品的研发、生产和销售,同时涉足检测业务产业链体系的上游和中游。一方面,在公司内部可形成以检测技术为平台、各检测相关业务相互促进的协同发展优势;另一方面,可同时满足公司客户多种检测业务需求,降低其多重选择的管理成本与沟通成本,从而与主要客户形成长期稳定的合作关系。

    风险提示

    一、公司品牌和社会公信力受不利事件影响的风险

    良好的公司品牌和社会公信力是第三方检测机构生存的根本,是业务扩张和发展的前提条件,是公司实现长期可持续发展的源动力。公司自成立以来十分重视品牌和社会公信力的维护,建立了严格的质量控制管理体系,并不断提高自身检测技术水平,以确保检测数据的真实、客观、有效,从而保证检测报告的独立性和公正性。然而,一旦发生影响公司品牌和社会公信力的不利事件,将导致公司多年培育的品牌形象和社会公信力受到不利影响,从而导致客户流失,影响公司的业务开展和经营业绩,严重情况下,还将有可能会影响到公司的持续经营。

    二、市场竞争加剧风险

    目前,我国检测行业竞争激烈,行业集中度较低。随着我国各行业各领域对外开放程度的不断加深,国际知名大型检测企业纷纷通过独资、合资以及兼并收购等方式进入我国检测市场,凭借多年的运作经验及技术优势,力争在我国巨大的市场中抢占份额,对国内检测机构形成较大的竞争压力。同时,国内检测分析仪器行业产品种类繁多,单一细分市场规模较小,以小型企业分散化生产经营为主,国产仪器企业在与国外厂商的市场竞争中低价竞争现象普遍,严重影响行业整体利润率情况。尽管公司在行业地位、品牌声誉、服务质量等方面具有竞争优势,但面对日益加剧的市场竞争,如未来不能加大技术创新和管理创新,巩固发展自己的市场地位,将面临越来越激烈的市场竞争风险,对公司经营业绩产生不利影响。

    三、核心人员流失及核心技术失密的风险

    公司已建立起较为完善的技术创新体系,拥有专业且经验丰富的技术研发团队。公司的核心技术来源于研发团队的整体努力,不依赖于个别核心技术人员,但核心技术人员对公司的产品研发、工艺改进起到了关键作用。如果公司出现核心技术人员流失或核心技术失密,将会对公司的研发和生产经营造成不利影响。

    四、技术无法持续创新的风险

    多年来,公司始终坚持以技术创新为企业发展导向,凭借雄厚的技术优势,公司已经发展成为国内钢铁行业的权威检测机构,也是国内金属材料检测领域业务门类最齐全、综合实力最强的测试研究机构之一。如果公司在技术研发过程中不能及时准确把握技术、产品和市场的发展趋势,出现技术研发偏离市场需求,或技术无法持续保持行业先进水平的情形,则公司已有的竞争优势将可能被削弱,从而对公司产品的市场份额、经营业绩及发展前景造成不利影响。

    五、募集资金投资项目的风险

    本次募集资金投资项目是依据公司发展战略,在充分考虑包括市场潜力、自身管理能力等因素后确定的投资项目,募集资金投资项目的实施将有助于提升公司生产、销售与服务、技术研发能力,对增强公司核心竞争力具有重要意义。本次募投项目实施后,公司的生产规模、资产规模大幅上升,业务规模快速扩张,将会增加公司的管理难度。如果公司的管理制度、运营机制及人力资源跟不上资产规模及业务规模扩张的要求,将会降低公司的运行效率,导致公司未来盈利不能达到预期目标。

    六、公司业务扩张带来的管理风险

    报告期内公司业务规模和资产规模稳定增长,行业地位不断提升。与此相适应,公司建立了较为完善的法人治理结构,制定了一系列行之有效的规章制度。本次发行后,随着募集资金的到位和投资项目的实施,公司总体经营规模将进一步扩大,这要求公司在战略投资、运营管理、财务管理、内部控制、募集资金管理等方面必须根据需要随时调整,以完善管理体系和制度、健全激励与约束机制以及加强战略方针的执行力度。如果公司管理层不能及时应对市场竞争、行业发展、经营规模快速扩张等内外环境的变化,将可能阻碍公司业务的正常推进或错失发展机遇,从而影响公司的长远发展。

    七、经营场所租赁房产的风险

    公司目前主要的经营场所均为租赁所得,若出现租赁到期或出租方中途或其他不可抗力因素不能将房产租赁给公司,而公司又不能及时重新选择经营场所的情形,将对公司生产经营的稳定性造成不利影响。

    八、研发费用增长较快可能对公司经营业绩造成不利影响的风险

    公司是专业从事金属材料检测技术的研究、开发和应用的创新型企业,聚焦于国家和行业重大技术及仪器装备创新发展,高度重视研发投入。报告期内,公司分别投入研发费用4,049.52万元、4,534.76万元、4,933.37万元和1,897.25万元;研发费用占当年营业收入的比例较高,分别为10.92%、11.39%、9.76%和8.04%。公司对研发的持续高强度投入,取得了丰富的科技创新成果,持续保持技术的领先性与创新性。但如果公司研发进展不顺利,或技术研发成果未能立刻实现产业化,或未能取得预期的经济效益,公司的经营业绩将会受到一定的影响。

    九、应收账款回收风险

    报告期各期末,公司应收账款的净额分别为12,178.58万元、13,330.89万元和14,741.98万元。报告期各期末应收账款净额占当期营业收入的比例分别为32.84%、33.48%和29.16%。公司应收账款金额较大,接近80%的账龄在两年以内,且主要客户为多年合作的客户,具有较强的实力和良好的信誉度,但应收账款的增加仍可能影响资金周转速度、导致坏账损失等,从而对公司业绩造成不利影响。

    十、存货金额较大风险

    报告期各期期末,公司存货期末账面价值分别为12,718.39万元、14,832.76万元、15,303.22万元和16,074.20万元,占流动资产的比例分别为22.44%、31.72%、29.24%和30.19%。公司存货均为正常生产经营形成,金额较大,如果公司存货管理水平下降,则会降低公司资金运用效率,对公司的生产经营产生负面影响。同时,若市场需求发生变化,公司则可能面临发生较多存货跌价损失的风险。

    十一、毛利率下滑风险

    报告期内,公司主营业务综合毛利率分别为43.12%、42.26%、42.93%和43.91%,一直保持在较高水平,主要是因为公司拥有领先的技术水平,行业公信力较高,产品和服务附加值较高。但随着行业技术水平的整体提升和市场竞争的加剧,同时若公司未来不能持续进行技术和产品创新,保持并巩固在行业内的竞争优势,未来公司主营业务综合毛利率存在下滑的风险。

    十二、净资产收益率被摊薄的风险

    报告期内,公司的加权平均净资产收益率分别为10.30%、11.77%、17.31%和7.10%。本次募集资金到位后公司净资产将有较大幅度增长,而募集资金投资项目实施周期长,项目效益难以在短期内体现,因此公司存在净资产收益率下降的风险。

    十三、所得税税收优惠政策变化风险

    公司及其子公司青岛纳克、中实国金2016年至2019年6月的企业所得税按15%的优惠税率计缴。报告期内,公司享受的高新技术企业所得税税收优惠占其净利润的比重分别为8.65%、8.79%、8.27%和10.33%,如果未来国家税收政策发生重大变化,或公司未能通过后续的高新技术企业资格认定,则公司无法享受上述企业所得税税收优惠,其所得税费用将会上升,则会对公司业绩产生不利影响。

    十四、大股东控制的风险

    本次发行前,公司控股股东中国钢研直接持有公司88.35%股份,并通过钢研大慧间接控制公司3.96%股份,合计控制公司92.31%股份;本次发行完成后,中国钢研将实际控制公司69.23%股份。虽然公司制定了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《总经理工作细则》以及《关联交易管理制度》等各项内控制度,但中国钢研仍有可能通过行使表决权等方式对公司的经营和财务决策、重大人事任免和利润分配等重大问题施加影响,从而出现影响公司经营决策的科学性和合理性,进而影响公司及其他股东权益的情形。

    十五、政府补助政策变动风险

    报告期内,公司收到的政府补助,主要为承担国家科研项目收到的款项,该行为促进了公司的技术研发和科研创新,并提升了公司的经营业绩。公司具有承担国家课题的研发能力,未来仍将按照国家相关规定进行课题申请。如若未来国家相关政策发生变化,公司继续取得课题相关的政府补助具有不确定性,将对公司经营业绩产生一定影响。

    十六、经营业绩波动或下滑风险

    报告期内,公司归属于母公司股东的净利润分别为4,466.70万元、4,204.99万元、6,422.75万元和2,950.72万元。公司所处行业发展良好,营业收入持续增长,毛利率水平稳定且保持在较高水平,2017年公司净利润有所下降,主要系期间费用中职工薪酬、研发投入等管理费用增加等因素所致,属于正常的经营波动。但随着行业技术水平的整体提升和市场竞争的加剧,如果公司研发进展不顺利,未能取得预期的经济效益,公司的经营业绩将存在波动或下滑的风险。

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    数据统计

    (一)合并资产负债表主要数据 (单位:万元)

    项目 2019.6.30 2018.12.31 2017.12.31 2016.12.31
    资产总计
    69,350.02
    67,617.62
    58,222.08
    67,160.95
    负债总计
    26,284.94
    27,497.47
    24,117.74
    22,264.19
    归属于母公司股东权益
    43,058.85
    40,109.89
    34,096.20
    44,889.20
    少数股东权益
    6.22
    10.26
    8.14
    7.57
    股东权益合计
    43,065.07
    40,120.16
    34,104.35
    44,896.76

    (二)合并利润表主要数据 (单位:万元)

    项目 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
    营业收入
    23,596.89
    50,558.13
    39,823.18
    37,089.73
    营业利润
    3,226.58
    7,030.43
    4,560.08
    2,773.68
    利润总额
    3,325.63
    7,193.50
    4,739.68
    5,037.59
    净利润
    2,946.77
    6,424.84
    4,205.46
    4,465.53
    归属于发行人股东的净利润
    2,950.72
    6,422.75
    4,204.99
    4,466.70

    (三)合并现金流量表主要数据 (单位:万元)

    项目 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度
    经营活动产生的现金流量净额
    -35.58
    6,572.58
    1,987.58
    3,541.66
    投资活动产生的现金流量净额
    -1,693.75
    -4,794.13
    -2,026.90
    -2,532.69
    筹资活动产生的现金流量净额
    -
    -409.53
    -14,116.22
    -592.51
    汇率变动对现金及现金等价物的影响
    8.41
    -9.45
    14.86
    -1.86
    现金及现金等价物净增加额
    -1,720.92
    1,359.47
    -14,140.68
    414.60

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